【国金证券】AI眼镜：小米AI眼镜发布，期待下半年AI眼镜市场快速扩容-250627（3页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 事件：6 月 26 日晚，在小米人车家全生态发布会上，首款 AI 眼镜正式发布，首代产品有 1999 元（标准版）、2699 元（单色电致变色版）、2999 元（彩色电致变色版）版本，叠加国补后售价略高于此前预期。小米将首款 AI 眼镜定位为“面向下个时代的个人智能设备”，是一个随身的 AI 入口，支持拍摄录像、语音触控、音频等功能。外观设计上，采用经典 D 型方框设计，专为亚洲脸型优化，整体重量最轻可至 40g；高阶版本支持电致变色镜片，最多提供四档深浅度切换。影像功能上，搭载 1200 万超广角摄像头（IMX681 传感器及 f/2.2 大光圈），支持0.8

2、 秒超快拍照，最高可录制 2K 30fps 视频，并且支持 EIS 电子防抖，可连续录制 10 分钟视频，兼容主流 App 的视频通话与直播功能，支持视觉识别扫码功能。音频上，对称式麦克风、防漏音、五麦克风阵列及骨传导精准拾音，实现高效办公及语言同声传译。续航方面，电池容量相比 Meta 同类产品提升 64%，并配备 Type-C 接口，支持边充边用，直播、拍摄持久在线。镜片，支持裸框和平光镜使用，也可线上平台+线下门店双轨配镜。软件上支持 AI 互动，集成超级小爱 AI 助手，深度适配米家生态。全球 AI 眼镜市场持续扩容。海外市场，6 月 20 日，Meta 和 EssilorLuxott

3、ica 旗下运动眼镜品牌 Oakley 推出无显示屏全新 AI 眼镜 Oakley Meta HSTN，推动 AI 眼镜在滑雪/登山/骑行等运动领域深度应用，新品在硬件性能升级，搭载 AI 功能，应用场景持续拓展；Ray-Ban 在 2025 年销售地区增加的背景下，销量有望继续持续增长。国内市场，入局玩家增加，仍处于百镜大战初期，小米 AI 眼镜除价格外整体符合预期，部分参数指标超越竞品，产品有爆款潜质，下半年 AI 眼镜赛道即将步入产品发布与量产密集期。投资建议与估值 AI 眼镜有望成为 AI 应用的重要载体，看好消费电子行业新一轮 AI 端侧创新周期的机会，AR 眼镜有望成为智能眼镜终极

4、形态，建议持续关注 AI 眼镜板块，核心关注产业链组装代工、芯片、光学显示环节。风险提示 需求不及预期的风险；AI 端侧功能不及预期的风险；外部制裁进一步升级的风险。行业点评 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 行业行业投资评级的说明：投资评级的说明：买入：预期未来 36 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 15%以上；增持：预期未来 36 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%15%；中性：预期未来 36 个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%5%；减持：预期未来 36 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。行业点评 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 特别声明：特别声明

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