【国新证券股份】人工智能：全球首个具身智能机器人4S店落地北京，商业模式创新加速产业化破局-250620（3页）.pdf

1、 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部市场研究部 2025 年年 6 月月 20 日日 中性中性 事件事件 2025 年 6 月 16 日，全球首个具身智能机器人 4S店在北京亦庄国家机器人创新中心正式启动运营。该项目由北京经开区管委会联合北京人形机器人创新中心优必选银河通用智元机器人等 10 家头部企业共建，计划于 2025 年8 月世界机器人大会期间全面开放。其核心功能覆盖机器人销售（Sale）、零配件供应（Sparepart）、售后服务（Service）、信息反馈（Survey）四大模块，提供场景化展示沉浸式交互标准化交付及无忧化售后等全生命

2、周期服务。行业现状与核心痛点行业现状与核心痛点 市场规模：2025 年被视为人形机器人“量产元年”，全球市场规模预计未来三年突破千亿元，中国市场规模 2025年约53亿元，2029年有望达 750亿元（2024年首届中国人形机器人产业大会发布的人形机器人产业发展研究报告数据）。政策支持：北京亦庄 2025 年 2 月发布机器人九大标杆场景机会清单，两年内将释放超万台近 50 亿元具身智能机器人订单。；北京市机器人产业创新发展行动方案（20232025 年）明确打造全球机器人产业高地，目标 2025 年核心产业收入超 300 亿元。商业化落地三大瓶颈：1）运维成本高，灵巧手维修单价超万元；2）场

3、景适配难，工厂实训周期长达 6-12 个月；3）用户信任不足，线上销售占比超 80%，体验缺失。4S 店模式的突破性影响分析店模式的突破性影响分析 1、重构产业价值链分配。成本优化，通过零部件集中采购和标准化维修体系，灵巧手维修成本有望从万元大幅下降。2、加速技术迭代与场景落地。数据反哺研发：4S 店信息反馈机制可直接获取用户操作数据，用于优化 AI 决策算法。例如，创新奇智与库卡合作开发的工业大模型将接入 4S 店运维数据流。3、推动产业链协同升级。零部件国产化进程提速，区域集群效应增强。北京亦庄聚集 300余家机器人企业，4S店成为技术展示窗口，吸引长三角珠三角企业北上布局。投资投资建议建

4、议 北京亦庄机器人北京亦庄机器人 4S 店的诞生店的诞生，标志着行业标志着行业从从技术攻坚期技术攻坚期迈迈入入商业生商业生态构建期态构建期。短短期期（2025-2026 年）：通过降本增效解决“用得起”问题，推动工业制造场景渗透率从不足 5%提升至 10%+；长长期期（2027 年后）：依托数据反馈和技术反哺，推动人形机器人向家庭服务等开放场景延伸，撬动千亿级市场。优先聚焦技术壁垒高（减速器优先聚焦技术壁垒高（减速器、AI 大模型）大模型）、集群资源优（京津冀长集群资源优（京津冀长三角）三角）、现金流稳定（维修服务现金流稳定（维修服务+数据订阅）数据订阅）三类企业三类企业。行业行业点评点评 全

5、球首个具身智能机器人全球首个具身智能机器人 4S 店落地北京，店落地北京，商业模式创新加速产业化破局商业模式创新加速产业化破局 市场表现截至市场表现截至 2025.6.20 资料来源：Wind，国新证券整理 分析师：葛寿净 登记编码：S1490522060001 电话：010-85556172 邮箱： 证券研究报告证券研究报告 -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%2024-06-192024-08-262024-11-112025-01-172025-04-032025-06-17机器人产业沪深300 行业点评 未经授权引用或转发须

6、承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 风险提示风险提示 1、技术商业化延迟 2、同业竞争加剧 3、政策支持不及预期。行业点评 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 投资评投资评级定义级定义 公司评级公司评级 行业评级行业评级 强烈推荐 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在 15%以上 看好 预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5%以上 推荐 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在 5%到 15%中性 预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平