【海通国际】计算机2025年6月研究观点：科技自立自强与AI仍将是计算机板块“主旋律”-250617（12页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业月报行业月报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.06.05 计算机计算机 2025 年年 6 月研究观点：月研究观点：科技科技自立自立自强与自强与 AI 仍将是仍将是计算机板块计算机板块“主旋律主旋律”Table_Industry 计算机计算机 Table_Invest 评级：评级：增持增持 table_Authors 杨林杨林(分析师分析师)杨昊翊杨昊翊(分析师分析师)魏宗魏宗(分析师分析师)021-38676666 021-38676666 021-38676666 登记编号登记编号 S088052

2、5040027 S0880525040126 S0880525040058 本报告导读：本报告导读：在美国对我国科技行业不断打压背景下，持续在美国对我国科技行业不断打压背景下，持续强调强调科技自立自强与科技自立自强与 AI。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议投资建议：此次 EDA“断供”事件说明美国对我国的科技打压仍在持续进行，我们持续强调之前的观点，即“科技自立自强已经成为目前我国科技的主旋律”，而从 AI 的发展来看，我国 AI 研发能力和应用落地能力均达到世界先进水平，未来对计算机板块促进作用或持续加大。我们持续看好计算机板块，相关标的：华大九天、达梦数据、金山办公

3、、新大陆、通行宝、赛意信息、日联科技、合合信息。“EDA 三巨头三巨头”或将对中国部分客户或将对中国部分客户“断供断供”。根据钛媒体 APP 官方百家号，5 月 29 日，Synopsys 表示收到了美国商务部 BIS 一封信，通知 Synopsys 与中国有关的新出口限制。与此同时，Cadence 表示 5月 23 日收到美国商务部 BIS 通知，如果交易一方位于中国或是中国的“军事最终用户”，则出口、再出口或在国内转让电子设计自动化软件和技术需要获得许可证。尽管西门子 EDA 官方尚未发布相关公告，但似乎也已收到同样 BIS 通知，并向中国多个客户提交说明，对中国的 EDA 相关软件需求进

4、行核验，部分软件也停止升级。我们认为，这些事件意味着对中国市场拥有重要意义的“EDA 三巨头”的新产品或将对中国部分客户“断供”，但这或将加速国产 EDA 发展，对行业带来直接促进。DeepSeek R1 通过小升级接近顶尖模型位置通过小升级接近顶尖模型位置。近日，DeepSeek R1 模型已完成小版本升级，当前版本为 DeepSeek-R1-0528。DeepSeek-R1-0528 仍然使用 2024 年 12 月所发布的 DeepSeek V3 Base 模型作为基座，但在后训练过程中投入了更多算力，显著提升了模型的思维深度与推理能力。更新后的 R1 模型在数学、编程与通用逻辑等多个基

5、准测评中取得了当前国内所有模型中首屈一指的优异成绩，并且在整体表现上已接近其他国际顶尖模型，如 o3 与 Gemini-2.5-Pro。相较于旧版 R1，新版模型在复杂推理任务中的表现有了显著提升。我们认为，在基座模型不变的情况下，仅靠小升级就使得新版DeepSeek-R1 达到与顶级模型（o3 与 Gemini-2.5-pro）接近的位置，再次说明我国大模型研发水平已经站稳世界头部位置，未来国产 AI的发展值得期待。豆包豆包 App 升级支持视频聊天问答升级支持视频聊天问答。近日，豆包 App 实时通话功能升级，支持视频聊天问答。本次升级基于视觉推理模型，支持联网搜索，工作、生活和学习遇到问

6、题，用户可以随时和豆包视频对话。如果用户公园游玩不清楚花草知识，逛博物馆不认识各类文物，图书馆看书不知道哪本评分高，逛菜市场不熟悉搭配做法，都可以打开视频，问问豆包。将豆包 app 更新到最新版后，打开豆包对话框，选择“打电话”按钮，点击右侧“视频通话”选项，即可开始和豆包视频对话。我们认为，豆包此次升级，将 AI 的应用延展至视频领域，打开了 AI 应用的全新空间。风险提示：风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。2025-06-17行业月报行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 6 国泰国泰海通计算机海通计算机 2025 年年 6 月建议关注月建议关注 华大九天华大