【东方证券】机器人产业跟踪：技术落地与生态构建加速推进，固态电池驱动机器人心脏革命-250615（7页）.pdf

1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。机械设备行业 行业研究|动态跟踪 人形人形机器人机器人产业产业围绕政策引导、科技巨头布局、商业模式创新实现多维突破，围绕政策引导、科技巨头布局、商业模式创新实现多维突破，技术技术落地与生态构建加速推进落地与生态构建加速推进。1）政策护航，银发经济智能化升级政策护航，银发经济智能化升级。工信部联合民政部启动智能养老服务机器人 2025-2027 年试点计划，聚焦场景应用与标准建设，直击老龄化社会痛点，为养老机器人落地提供政策保障，适老化智能硬件市场有望加速

2、扩容。2）科技巨头引领技术变革科技巨头引领技术变革。特斯拉开启自动驾驶商业化元年：特斯拉开启自动驾驶商业化元年：马斯克宣布 6月 28 日交付首辆全自动驾驶汽车，标志 L4 级自动驾驶从实验室走向市场，重塑全球出行生态。理想汽车跨界拓展理想汽车跨界拓展 AI 版图：版图：设立“空间机器人”与“穿戴机器人”二级部门，深化“智能空间”战略，从车载场景向全终端 AI 生态延伸。英伟达锚定未英伟达锚定未来十年赛道：来十年赛道：黄仁勋提出“未来 10 年是自动驾驶与机器人时代”，从算力、算法底层构建产业发展长期逻辑，强化市场价值共识。3）商业创新激活产业动能：商业创新激活产业动能：全球首个具身智能机器人

3、 4S 店将于 8 月落地北京亦庄，整合销售、售后全生命周期服务，打造标准化商业范本，形成产业集聚效应，为机器人商业化探索新路径。机器人“心脏”革命：固态电池或机器人“心脏”革命：固态电池或破解破解续航焦虑续航焦虑，以安全为基石驱动商业化高效落以安全为基石驱动商业化高效落地地。固态电池的高能量密度特性突破了传统续航瓶颈，让机器人得以长时间执行复杂任务，加速家庭服务、医疗辅助等应用场景商业化落地进程。在与人交互的核心应用场景中，固态电池凭借固态电解质非易燃、无腐蚀的天然优势，从根源上杜绝漏液、短路等安全隐患，为人形机器人产品的安全性能筑牢护城河，极大增强终端用户使用信心。我们认为随着固态电池量产

4、技术逐步成熟、成本持续下探，该技术将全面释放人形机器人产业发展潜力，引发一场人形机器人“心脏”革命，推动人形机器人产业从研发试验阶段迈向大规模商业化应用，加速人形机器人融入人类生活与生产场景，成为具备增长潜力的新赛道。人形机器人产业正站在产能爬坡、量产提速和大厂密集催化的关键时间节点，我们认为当前正是布局板块的重要窗口，建议关注三条投资线索：二季报业绩超预期标的；已进入头部厂商供应链、量产确定标的；丝杠、灵巧手、电机、传感器、减速器等技术创新企业。同时，我们也看好固态电池在人形机器人产业的应用，期待两大新兴产业在安全性提升与商业化推进过程中实现协同发展。建议关注：建议关注：（1）整机和总成：）

5、整机和总成：优必选、越疆、埃斯顿、拓斯达、埃夫特-U、中坚科技、亿嘉和、永创智能、杰克股份、领益智造、拓普集团、三花智控、信质集团、均普智能；（2）零部件：）零部件：五洲新春、震裕科技、金沃股份、日盈电子、中欣氟材、赛摩智能、康平科技、浙江荣泰、嵘泰股份、绿的谐波、斯菱股份、捷昌驱动、兆威机电、祥鑫科技、步科股份、唯科科技、南山智尚、汉威科技、凌云光、华依科技；（3）场景和应）场景和应用：用：中邮科技、德马科技、音飞储存、安徽合力、杭叉集团、诺力股份、首程控股；4）固态电池相关：固态电池相关：先导智能、纳科诺尔、宏工科技、海目星。风险提示风险提示 场景需求落地不明确导致低于预期、国家政策变化导

6、致行业发展放缓、海外龙头厂商生产不及预期、行业融资不及预期、模型发展和数据采集慢于预期。投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 机械设备行业 报告发布日期 2025 年 06 月 15 日 杨震 021-63325888*6090 执业证书编号：S0860520060002 香港证监会牌照：BSW113 丁昊 执业证书编号：S0860522080002 国家开展场景试点，养老机器人加速落地：机器人产业跟踪 2025-06-10 重视垂直应用，短期零部件仍占优：从一级市场看机器人变化趋势 2025-06-08 3 月挖机内销超预期，关税冲突有望推动自主可控及内需发展：机械行业周报