【华鑫证券】传媒行业周报：从卡游到52Toys再到WAKUKU量子之歌撬动IP经济积极关注AI应用-250614（20页）.pdf

1、 20252025 年年 0606 月月 1414 日日 从卡游到从卡游到 52Toys52Toys 再到再到 WAKUKUWAKUKU 量子之歌撬动量子之歌撬动 IPIP经济经济 积极关注积极关注 AIAI 应用应用 传媒传媒行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：朱珠分析师：朱珠 S1050521110001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万)4.0-4.0 32.3 沪深 300-2.0-3.6 9.1 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、传媒行业动态研究报告：关注AI 应用撬动传媒新增量即梦 A

2、I 月活超 3000 万2025-06-08 2、传媒行业动态研究报告：2025年端午单日票房同比增 30%电影院线布局新业务可期2025-06-02 3、传媒行业动态研究报告：52TOYS 递表看 IP 撬动潮玩及渠道新增量2025-05-25 本周观点更新本周观点更新 IP 经济在暑假档中热度再起，从 4 月卡游递表到 5 月 52Toys递表再到 6 月美股量子之歌涨幅因 Wakuku 获得关注，2025 年二季度看从政策端、产业端、企业端均带来新增亮点。卡游在港股上市的进展也带来卡牌板块的关注。从AI应用到IP经济带来的谷子板块热度从轻工生产、代运营、营销、扩散至整个文化传媒 IP 板

3、块。同时，暑假档，内容供给从电影剧集动漫游戏，展览如 BiliBili world 2025、China Joy、上影节等拉动 6、7 月传媒的投资日历效应。本周重点推荐个股及逻辑本周重点推荐个股及逻辑 给予给予传媒行业推荐评级。传媒行业推荐评级。A A 股可关注股可关注，天舟文化天舟文化 300148300148（教辅与双主业有望业绩持续修复，新业务 AI+教育可期）；万达万达电影电影 002739002739（关注谷子经济进展如光与夜之恋 IP 进行联名，以及暑假档新供给）；上海电影上海电影 601595601595（关注上影节进展及电影浪浪山小妖怪）；横店影视横店影视 603103603

4、103（下沉市场内需仍游戏具潜力，关注暑假档进展）；姚记科技姚记科技 002605002605（关注伴随卡游的情绪驱动下带动公司卡淘带动的估值修复）；华华策影视策影视 300133300133（加码短剧外，积极布局 AI，借力 AI 赋能创作与营销）；芒果超媒芒果超媒 300413300413（综艺歌手 2025上映后公司推出芒果超品俱乐部（Mango CHAOPIN Club）服务产品）；遥望科技遥望科技 002291002291（2 月激励夯实信心底，AI+电商较好应用场景之一）；奥飞娱乐奥飞娱乐 002292002292（谷子经济代表企业，AI+IP 有望持续推动热度）；风语筑风语筑 6

5、03466603466（新业务端从 XR应用到具身智能应用均在持续探索）；蓝色光标蓝色光标 300058300058（旗下产品积极携手 applovin 服务商家）；浙文互联浙文互联 600986600986（公司积极推进数字文化的创新探索，拓展数字文化商业化空间）；中信出版中信出版 300788300788（央企，大众阅读头部企业持续夯实主业）；港股可关注，港股可关注，B B 站站 96269626（7 月将迎接 BiliBili World2025）；腾讯腾讯 07000700（拟外延收购游戏公司，关注微信交易生态后续进展）；阿里阿里 99889988（基本盘持续夯实，以 AI 为支点撬动

6、时代红利）；阜博集团阜博集团 37383738（全球领先的数字内容保护与交易服务提供商）；美图美图 13571357（将进一步以 AI 技术打造世界级的产品，更好去服务生活场景与生产力产品用户的垂直需求）；布鲁可布鲁可 03250325（中国版乐高有望在 2025 年主业持续夯实，自研 IP 后续发展可期，布鲁可诺亚奥特曼传奇版热销-20-1001020304050(%)传媒沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 中）；名创优品名创优品 98969896（新消费主义全球综合零售龙头，IP 战略下有望