【中邮证券】房地产行业报告：核心地段高品质住房韧性较强-250611（11页）.pdf

1、证券研究报告：房地产|行业周报 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级行业投资评级 强于大市强于大市|维持维持 行业基本情况行业基本情况 收盘点位 2008.13 52 周最高 2656.47 52 周最低 1627.84 行业相对指数表现行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所研究所 分析师:高丁卉 SAC 登记编号:S1340524080001 Email: 近期研究报告近期研究报告 百强房企拿地优于去年 市场延续分化-2025.06.03 房地产行业报告房地产行业报告（2025.06.02-2025.06.08）核心地段高品质住房韧性较强核

2、心地段高品质住房韧性较强 投资要点投资要点 根据中指院数据，5 月百城新建住宅均价为 16815 元/平方米，受部分城市优质改善项目入市带动，环比结构性上涨 0.30%，同比上涨2.56%。二手房方面，5 月百城二手住宅均价为 13794 元/平方米，环比跌幅扩大至 0.71%，同比下跌 7.24%，挂牌量维持高位，市场仍在以价换量。租赁住宅方面，受淡季影响重点城市住宅租金继续回落，5 月 50 个城市住宅平均租金为 35.0 元/平方米/月，环比下跌 0.34%，同比下跌 3.44%。整体而言目前核心地段高品质住房韧性较强。行业基本面跟踪行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周 30 大中

3、城市新房成交面积为 141.72万方，本年累计新房成交面积为 3902.12 万方，累计同比+0.1%。30大中城市近四周平均成交面积为 186.14 万方，同比-7%，环比-2.9%。其中一线城市近四周平均成交面积为 55.25 万方，同比+12.5%，环比-5.5%，二线城市近四周平均成交面积为 85.71 万方，同比-20.5%，环比-2.3%，三线城市近四周平均成交面积为 45.18 万方，同比+4.4%，环比-0.7%。上周 14 城商品住宅可售面积为 7933.07 万方，同比-13.91%，环比-0.33%，14 城去化周期为 16.62 个月，其中一线城市去化周期为 11.97

4、 个月。（2）二手房成交及挂牌：上周 20 城二手房成交面积为 194.29 万方，本年累计二手房成交面积为 5096.17 万方，累计同比+26.3%。20城近四周平均成交面积为 227.45 万方，同比+5.2%，环比-0.5%。截至 2025/5/26 全国城市二手房出售挂牌量指数为 15.63，环比-2.1%，挂牌价指数为 154.64，环比-0%。（3）土地市场成交：上周 100 大中城市新增供应住宅类土地数量为 68 宗，成交住宅类土地数量为 27 宗，新增供应商服类土地数量为 92 宗，成交商服类土地数量为 13 宗。近四周 100 大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为 0

5、.46，平均商服类土地成交数量/供应数量为 0.59。近四周 100 大中城市成交住宅类土地楼面均价为7035.25 元/平方米，溢价率为 5.23%，环比-1.85pct，成交商服类土地楼面均价为 2053.5 元/平方米，溢价率为 0.88%，环比-0.12pct。行情回顾：行情回顾：上周 A 股申万一级房地产行业指数上涨 0.86%，沪深 300 指数上涨 0.88%，房地产指数跑输沪深 300 指数 0.02pct。上周港股恒生物业服务及管理指数上涨 0.03%，恒生综合指数上涨 2.2%，物业服务及管理指数跑输恒生综合指数 2.17pct。风险提示：风险提示：政策不及预期，行业销售不

6、及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。-17%-12%-7%-2%3%8%13%18%23%28%33%2024-062024-082024-112025-012025-032025-06房地产沪深300发布时间：2025-06-11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 1 行业基本面跟踪行业基本面跟踪 .4 4 1.1 1.1 新房成交及库存新房成交及库存 .4 4 1.2 1.2 二手房成交及挂牌二手房成交及挂牌 .5 5 1.3 1.3 土地市场成交土地市场成交 .6 6 2 2 行情回顾行情回顾 .7 7 3 3 风险提示风险提示 .9 9 请务必阅读正文之后的免责条