【华龙证券】人形机器人行业动态研究：政策+1，关注智能养老服务机器人-250609（3页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款人形机器人人形机器人报告日期：报告日期：2025 年年 06 月月 09 日日政策政策+1，关注智能养老服务机器人，关注智能养老服务机器人人形机器人人形机器人行业动态研究行业动态研究华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：相关阅读相关阅读人形机器人应用场景加速落地，高关注度赛事带动主机厂订单人形机器人行业专题研究周报2025.06.09特斯拉展示机器人舞蹈能力，腾讯云和越疆深化战略合作人形机器人行业周报2025.05.20灵巧手技术路线逐步

2、收敛，关注边际增量环节人形机器人行业深度报告2025.05.19事件：事件：2025 年 6 月 9 日，工业和信息化部、民政部联合发布了关于开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知（下文简称通知）。观点：观点：通知的制定旨在通过政策引导和资源整合，加速智能养老服务机器人在养老服务领域的应用和发展，从而应对日益严峻的人口老龄化挑战。主要内容：场景验证驱动技术攻关与商业闭环主要内容：场景验证驱动技术攻关与商业闭环。通知指出：一是要开展结对公关，针对居家、社区、机构三类场景，围绕失能照护、情感陪护等五大需求，组建“企业+养老机构”联合体，攻克安全性、可靠性等短板。二是开展场景应用验证

3、，在居家场景：需完成 200 户家庭验证，部署 200 台套以上设备；社区/机构场景：覆盖 20 个以上社区或养老机构，部署 20 台套以上设备，验证周期不少于 6 个月。三是完善标准及评价体系，要求试点单位联合制定适老化、安全性评价标准，提升产品的适老化、智能化和安全可靠水平。背景背景：老龄化加速与市场痛点倒逼产业发展老龄化加速与市场痛点倒逼产业发展。中国老龄化进程持续深化，2024 年末 60 岁及以上人口首次突破 3 亿，占全国人口的 22%，养老护理员缺口达 550 万，尤其失能老人照护需求迫切。养老机器人市场空间广阔，但要大批量商用，还需解决两个核心问题。一是市场层面，目前公众认知度

4、较低，老年人对产品“不知用”“不愿用”，且现有产品在安全性、适老性上未通过规模化场景验证；二是产品层面，目前产品价格较高，且仍面临智能化不足等问题。我们认为，人口老龄化趋势与市场痛点倒逼产业发展，养老机器人发展有望提速。市场规模大市场规模大，政策驱动行业加速发展政策驱动行业加速发展。2024 年，我国银发经济规模在 7 万亿元左右，约占 GDP 的 6%，到 2035 年，银发经济规模有望达到 30 万亿元，占 GDP 的 10%。具体到养老机器人赛道，2024 年国内市场规模已突破 300 亿元，预计 2025 年将达 500 亿元，年复合增长率超过 30%，市场规模巨大。另本次政策明确量化

5、目标，有望直接拉动需求。投资投资建议建议：我们认为，政策以“真实场景+量化验证”打通技术证券研究报告证券研究报告行业动态研究行业动态研究请认真阅读文后免责条款2到商业化的关键路径，养老机器人行业将从“概念创新”迈向“规模应用”，维持行业“推荐”评级。建议关注相关概念股：埃斯顿（002747.SZ）、欧圣电器（301187.SZ）、麦迪科技(603990.SH)、汉威科技(300007.SZ)、延华智能(002178.SZ)。风险提示风险提示：数据安全风险，技术适配不及预期，政策落地进度不及预期，企业试点反馈不佳，市场竞争风险等。表：重点关注公司及盈利预测表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票代

6、码股票简称股票简称2025/6/6EPS（元）（元）PE投资投资股价股价（元元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E评级评级002747.SZ埃斯顿20.04-0.930.110.240.33-176.780.558.9未评级301187.SZ欧圣电气26.911.391.341.722.0935.618.014.011.5未评级603990.SH麦迪科技15.83-0.920.260.350.42-58.943.635.8未评级300007.SZ汉威科技36.170.230.360.440.5351.2100