【开源证券】社会服务行业周报：潮牌打造“精神庇护所”疗愈年轻人，关注嗅觉经济、口服美容新风潮-250602（24页）.pdf

1、社会服务社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/24 社会服务社会服务 2025 年 06 月 02 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 “IP+饰品”与新消费元素碰撞融合，52toys 递交港股招股书行业周报-2025.5.25 蜜雪冰城、古茗 4 月加速开店，618国货品牌势能向上行业周报-2025.5.18 果茶、果咖引领健康新风尚，蜜雪集团加速副牌拓展行业周报-2025.5.11 潮牌打造“精神庇护所”疗愈年轻人潮牌打造“精神庇护所”疗愈年轻人，关注嗅觉经济、关注嗅觉经济、口服美容口服美容新风潮新风潮 行业周报 初敏（分析师）

2、初敏（分析师）李睿娴（分析师）李睿娴（分析师）程婧雅（联系人）程婧雅（联系人） 证书编号：S0790522080008 证书编号：S0790525020004 证书编号：S0790123070033 出行旅游：端午假期国内出行稳健增长，陕西旅游递交主板上市招股书出行旅游：端午假期国内出行稳健增长，陕西旅游递交主板上市招股书 端午假期：端午假期：端午假期前两日国内全社会跨区域流动量约 4.44 亿人次/同比增长 8.5%分出行方式看，铁路/公路/水路/民航客运量分别同比+0.6%/+8.9%/+6.5%/+1.5%，剔除天气因素干扰，整体实现稳健增长。OTA 平台数据显示，在六一儿童节叠加效果下

3、，亲子家庭成为了端午出游的主力军，主题乐园类景区客流增势亮眼。陕西旅游旅游：陕西国资委旗下文旅平台递交招股书，覆盖旅游演艺/索道/餐饮等多元业务，2024 年实现营收 12.4 亿元/同比 16.2%，实现归母净利润 5 亿元/同比+20.3%，其中旅游演艺业务收入贡献占比 59%。潮玩潮玩/茶饮：全球潮牌市场规模超万亿，蜜雪冰城动画片海外热映茶饮：全球潮牌市场规模超万亿，蜜雪冰城动画片海外热映 潮玩：潮玩：据 QYResearch 数据，2023 年全球潮牌服饰市场规模已达到 1955 亿美元（13294 亿人民币），根据新华网报道，2024 年中国国潮服饰市场规模超 2200 亿元，预计

4、2025 年将达到 2500 亿元。泡泡玛特旗下 IP 小野拓展全球潮牌领域，欧洲首家快闪店落地英国伦敦，打开男性用户空间。茶饮：茶饮：霸王茶姬公布 2025Q1 业绩，各项数据实现稳健增长。计划 2025 年内地新增 1000 家门店，海外加速拓店。门店未到 IP 先行，蜜雪冰城旗下雪王动画海外热映，30+非洲国家和戛纳电影节齐上线。美丽：美丽：口服美容热度兴起、嗅觉经济引领线下体验新风潮口服美容热度兴起、嗅觉经济引领线下体验新风潮 口服美容口服美容：据 FDL 数食主张，中国口服美容市场 2024 年规模突破 240 亿元，预计 2022-2025 年复合增速达 3.8%。胶原蛋白、麦角硫

5、因为主要热门成分。麦角硫因凭借“线粒体靶向修复”、“30 倍于辅酶 Q10 的抗氧化效能”等科学标签，成为高端抗衰产品核心卖点。嗅觉经济：嗅觉经济：香氛成为直接影响情绪的环境调节工具。据炼丹炉公众号数据，中国香薰市场规模由 2018 年 50 亿元增长至 2023 年 250 亿元左右，复合增速 38%左右，预计 2027 年将达到 300 亿元左右。野兽派国潮香薰品牌崛起也验证嗅觉经济的升温，中式香走红。线下是提供感官体验的核心场景，消费者需通过实际试闻才能建立对气味的认知和偏好，嗅觉经济线下渠道壁垒较高。本周本周 A 股社服板块跑股社服板块跑赢赢大盘，港股消费者服务板块跑大盘，港股消费者服

6、务板块跑赢赢大盘大盘 本周（5.26-5.30）社会服务指数+0.18%，跑赢沪深 300 指数 1.26pct，在 31 个一级行业中排名第 14，文娱、教育类领涨;本周（5.26-5.30）港股消费者服务指数+1.71%，跑赢恒生指数 3.03pct，在 30 个一级行业中排名第 7，教育、餐饮类领涨。推荐标的：（推荐标的：（1）旅游）旅游：长白山；（2）教育）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮）餐饮/会展会展：特海国际、米奥会展；（4）美护）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。受益标的：受益标的：（1）旅游：西域旅游、九华旅游、同程旅行、携程集团-S；（2）教育：凯文教育、有道；