【联合资信】2025年航空运输行业分析-250526（10页）.pdf

1、 研究报告 1 2025 年年航空运输行业航空运输行业分析分析 联合资信 公用评级三部 研究报告 2 一、一、行业概况行业概况 航空运输作为交通运输系统的重要组成部分，在运输活动中扮演了重要角色。航空运输业为周期性行业，其增长与 GDP 增长具有较高的正相关性。根据发达国家经验，在居民收入突破一定水平后，航空运输业年均增速将是 GDP 增速的 1.52 倍，且行业成长期长达 3040 年。随着经济增长及居民收入水平提升，中国航空客货运输量呈增长趋势，航空运输业凭借其高效、便捷等特点，在交通运输体系中发挥重要作用。二、二、行业政策行业政策 2024 年以来，国际航线解禁增班、出入境便利性提升，年

2、以来，国际航线解禁增班、出入境便利性提升，国际客运航权资源配置国际客运航权资源配置规则修订细化，规则修订细化，有望推动有望推动航空运输企业国际航空运输企业国际客运客运业务业务加快加快发展发展。2024 年以来，中美、中加直飞航班继续增班，免签国家范围扩大，过境免签期限由 144 小时增至 240 小时，开放口岸数量持续增加，出入境旅游热度高涨。国际客运航权市场准入和配置施行将进一步规范国际航空运输市场资源分配，减少无效运力投入，提高航空运输企业经营效益。长期看，根据全国民航工作会议及关于推进国际航空枢纽建设的指导意见，航空运输企业将在加密国内支线航线、开通“一带一路”、拉美、南太、印度洋及非洲

3、等国际航线方面获得一定支持。表表 1 2024 年以来年以来航空航空运输业重要政策汇总运输业重要政策汇总 发布时间发布时间 文件文件、政策或会议、政策或会议名称名称 核心内容及主旨核心内容及主旨 2024 年 1 月 全国民航工作会议 2024 年，中国民用航空局（以下简称“民航局”）将积极扩大与“一带一路”共建国家航权安排，深化与中亚、中东、非洲等地区的项目合作；提升现有三、四航权资源使用效率，支持航空公司根据航线网络拓展需要，用好境外第五航权；推动优化签证和出入境政策，提高通关便利化水平，提升国际航班出入境效率 2024 年 2 月 美国交通部通告 2024 年 3 月 31 日起中美直飞

4、航班将增班到每周 50 对 2024 年 311 月 免签政策 2024 年 5 月，我国决定延长对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚、瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡 12 个国家免签政策至 2025 年 12 月 31 日；2024 年 311 月，我国持续扩大免签国家范围，增加免签国家 31 个。2025 年 12 月 31 日前，38 个免签国家持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过 30 日，可免签入境 2024 年 6 月 推进空铁联运高质量发展战略合作协议 民航局与中国国家铁路集团有限公司签署合作协议，双方将进一步深化改革创新，加快推动铁路与民

5、航基础设施规划建设等“硬联通”，与运输服务组织、标准、信息等“软联通”，在产品设计、旅客服务、信息互联互通、标准规范等方面加强合作，空铁联运将进入新阶段 研究报告 3 2024 年 7 月 关于推进国际航空枢纽建设的指导意见 民航局联合国家发展和改革委员会发布推进国际航空枢纽建设的指导意见，计划打造 23 家世界超级航空承运人。（1）航线方面，稳固发展欧洲、北美通道，积极拓展六大国际经济合作走廊及拉美、南太、印度洋及非洲通道；引导同一机场群内始发的远程航线在通航国家、航点、班期、时刻上协同发展，避免同质化竞争；鼓励构建“干支通，全网联”通程航班，鼓励区域航空枢纽积极拓展面向特定区域的国际航空运

6、输网络，加强特定方向航空运输通道建设（2）货运方面，支持外贸活跃度高的城市依托机场积极发展航空货运，打造航空物流枢纽集群；优化资源配置政策，引导航权和时刻向专业货运枢纽和空港型国家物流枢纽倾斜，不断提升航空枢纽货运功能 2024 年 10 月 加拿大运输署 加拿大交通部长于 10 月 24 日撤销了 2022 年 2 月 3 日颁布的“中国大陆航司每周飞往加拿大总计不超六个往返定期客运航班”及“禁止北京直飞加拿大客运航班”等限制措施，中加直航航班有望迎来进一步增班 2024 年 12 月 中国 240 小时（10 天）过境免签政策 自 2024 年 12 月 17 日起全面放宽优化过境免签政策