【华龙证券】传媒行业周报：腾讯AI新突破：游戏视觉生成平台上线，发布新一代AI浏览器-250525（11页）.pdf

1、行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款传媒传媒报告日期：报告日期：2025 年年 05 月月 25 日日腾讯腾讯 AI 新突破：游戏视觉生成平台上线，发布新一代新突破：游戏视觉生成平台上线，发布新一代 AI 浏览器浏览器传媒传媒行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：相关阅读相关阅读持续关注全球潮流 IP 与游戏领域传媒行业周报2025.05.202024 年传媒板块业绩承压，2025Q1业绩明显改善 传媒板块 2024 年报及2025

2、 年一季报综述2025.05.15泡泡玛特第一季度营收飙升，关注潮玩新消费传媒行业周报2025.04.28摘要：摘要：腾讯腾讯 AI 新突破新突破：游戏视觉生成平台上线游戏视觉生成平台上线，发布新一代发布新一代 AI 浏览器浏览器。5 月 19 日和 20 日，腾讯在人工智能领域连续推出两项创新成果。混元游戏视觉生成平台，是一款依托混元大模型打造的 AI 内容引擎，专为游戏工业级内容生产而生，它可以为美术设计师提供一整套 AI 工具，快速生成符合创作意图的高质量游戏素材或概念草案，真正实现创作闭环。流程压缩、节奏提速，效率最高可提升数十倍。腾讯对 QQ 浏览器进行了全面升级，推出了新一代AI

3、浏览器，通过引入 QBot，以“腾讯混元+DeepSeek”双模驱动，为用户带来了全新的高效体验。恺英网络恺英网络MU Immortal欧美服重磅上线欧美服重磅上线，全球百国同步推出全球百国同步推出。5 月 20 日，由韩国 Webzen 正版授权，恺英网络发行的MUImmortal欧美服正式登陆美国、加拿大、澳大利亚、英国、德国、法国、巴西等全球 100 多个国家的 App Store 和 Google Play平台。上线当天，荣登加拿大、德国、荷兰、澳大利亚、新西兰等欧美多国 IOS RPG 免费榜 Top1！该款游戏于 2022 年 1 月在国内正式开启公测，上线以来深受广大玩家喜爱，不

4、仅在国内取得了很好的成绩，还在海外市场展现了强劲的增长潜力。近年来恺英网络不断扩展海外市场，积极布局全球化发行，放眼全球市场，通过整合海外团队，与众多海外渠道建立了深入合作关系。全球市场，通过整合海外团队，与众多海外渠道建立了深入合作关系。投资建议：投资建议：腾讯在人工智能领域连续推出两项创新成果，不断探索 AI 技术研发和用户体验优化。腾讯展现出较强的技术革新能力，充分利用 AI+传媒，为提升用户体验带来了新的可能性。建议把握传媒板块两条主线。AI 技术在游戏和影视产业的应用正快速落地，成为降本增效的重要手段，看好两个产业长期价值。建议关注巨人网络巨人网络、神州泰岳神州泰岳、恺英网络恺英网络

5、、腾讯控股腾讯控股、心动公司心动公司、吉比特、网易、上海电影吉比特、网易、上海电影等。关注 IP 产业链公司，IP 商业化正在推动新消费格局，头部公司通过 IP 创新运营和全球化布局，实现了业绩的大幅增长。建议关注泡泡玛特泡泡玛特、布鲁可布鲁可、阅文集团阅文集团等。维持传媒行业“推荐”评级。风险提示：风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；宏观经济波动。证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票代码股票简称股票简称2025/05/23EPS（元）（元

6、）PE投资投资评级评级股价（元）股价（元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E002558.SZ巨人网络13.950.780.840.941.0317.216.714.913.5未评级300002.SZ神州泰岳10.540.730.660.740.8015.916.014.213.2未评级002517.SZ恺英网络15.770.761.041.221.3120.815.212.912.0买入0325.HK布鲁可157.90-2.694.116.047.79-38.426.219.0未评级0700.HK腾讯控股518.0020.9424.5127.61