【山西证券】非银行金融行业周报：并购重组办法修订，提升科技企业服务力度-250521（9页）.pdf

1、请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1 1非银行金融非银行金融行业周报（行业周报（20250512-20250518）领先大市领先大市-A(维持维持)并购重组办法修订，提升科技企业服务力度并购重组办法修订，提升科技企业服务力度2025 年年 5 月月 21 日日行业研究行业研究/行业周报行业周报非银行金融非银行金融行业近一年市场表现行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：相关报告：【山证非银行金融】公募改革持续推进，专 项 货 币 政 策 再 扩 容-行 业 周 报（20250506-20250511）：2025.5.14【山证非银行金融】政策精准发力，全

2、面完善资本市场机制-国新办发布会点评：2025.5.7分析师：分析师：李明阳执业登记编码：S0760525050002邮箱：孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351-8686985邮箱：投资要点投资要点证监会修改证监会修改上市公司重大资产重组管理办法上市公司重大资产重组管理办法。办法主要修改内容包括建立重组股份对价分期支付机制，提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度，新设重组简易审核程序，完善锁定期规则支持上市公司之间吸收合并，鼓励私募基金参与上市公司并购重组等。此次修订是对此前

3、金融一揽子支持政策新闻发布会“服务新质生产力发展”的重要响应，完善了“并购六条”的法制基础，通过优化简易审核程序，提升财务状况包容度、鼓励私募基金参与上市公司并购重组等措施，提升对高科技企业的支持力度，有利于进一步满足科创企业资金需求，拓宽融资渠道，打通融资堵点难点。券商并购再获实质性进展。券商并购再获实质性进展。5 月 15 日，国都证券在北京召开2025 年第一次临时股东会，会议选举产生新一届董事会、监事会。浙商证券提名的 6 名董事及 2 名独立董事、2 名监事成功当选。浙商证券实质控股国都证券是证券行业高质量发展的重要案例，中小券商通过外延式并购可以从区域互补、业务协同等方面提高市场竞

4、争力，通过集约化运行实现规模效应，有利于在行业打造“一流投行”的战略目标中形成差异化竞争优势，从而更好地服务实体经济。上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨 0.76%，沪深300 上涨 1.12%，创业板指数上涨 1.38%。上周 A 股成交金额 6.33万亿元，日均成交额 1.27 万亿元，环比减少 6.44%。两融余额 1.81万亿元，环比提升 0.14%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌 0.78%;中债国债 10 年期到期收益率为 1.68%,较年初上行 7.16bp。风险提示风险提示宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒

5、作并购风险。行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2 2目录目录1.投资建议投资建议.32.行情回顾行情回顾.33.行业重点数据跟踪行业重点数据跟踪.44.监管政策与行业动态监管政策与行业动态.65.上市公司重点公告上市公司重点公告.76.风险提示风险提示.7图表目录图表目录图图 1：申万一级行业涨跌幅对比（申万一级行业涨跌幅对比（%）.3图图 2：主要指数的本周涨跌幅（主要指数的本周涨跌幅（%）.4图图 3：上周日均成交上周日均成交 1.27 万亿元，环比减少万亿元，环比减少 6.44%.4图图 4：截至截至 05 月月 1

6、6 日，质押股数占比日，质押股数占比 3.87%.5图图 5：截至截至 05 月月 16 日，两融余额日，两融余额 1.81 万亿元万亿元.5图图 6：4 月基金发行份额月基金发行份额 924.88 亿份亿份.5图图 7：4 月股权融资规模月股权融资规模 382.06 亿元亿元.5图图 8：中债中债 10 年国债到期收益率年国债到期收益率(%).6表表 1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.4行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3 31.投资建议投资建议证监会修改上市公司重大资产重组管理办法证监