【国金证券】非金属建材周观点：关注碳纤维提价及“一带一路”进展不断-250518（18页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 【一周一议】吉林化纤宣布上调湿法吉林化纤宣布上调湿法 3k3k 碳纤维价格。碳纤维价格。5 月 13 日，吉林化纤发布调价通知，受低空经济拉动，无人机需求，出口爆增，湿法碳纤维良好的易加工性影响，公司旗下的湿法 3k 碳纤维供不应求，即日起各牌号产品每吨分别上涨 10000元。碳纤维复合材料由于其质轻且强度高，耐腐蚀性，耐高温性，抗电磁干扰等优异性能，已成为低空经济飞行器的核心轻量化材料。整体而言，目前碳纤维复合材料约占无人机结构总质量的 60-80%。根据中国低空经济联盟发布的低空经济发展趋势报告预测，到 2030 年我国 eVTOL 市场保有量有望突破 10

2、 万架，根据我们测算，2030 年我国 eVTOL 行业拉动碳纤维增量约 2.04 万吨（非单年拉动量，10 万架为 2030 年市场保有量）。2024 年我国碳纤维需求为 6.03 万吨，有望成为碳纤维下一个关键增长极。同时，低空经济增量政策持续出台，如 5 月 13 日，四川公布 支持低空经济发展的若干政策措施，省发改委主任代永波表示，四川将每年统筹安排 3 亿元省级资金，专项支持低空经济发展。关注“一带一路”进展。关注“一带一路”进展。本周“一带一路”热点事件不断，1）5 月 12 日，哥伦比亚计划加入共建“一带一路”倡议。2）5 月 13 日，国家发改委与巴西有关部门签署关于两国发展战

3、略对接第一阶段合作谅解备忘录、矿业领域合作、人工智能合作三份合作文件。2）5 月 14 日，国家发展改革委与哥伦比亚有关部门签署关于共建“一带一路”合作规划，并宣布签署经济发展领域交流合作文件。3）5 月 15 日，“一带一路”国际合作高峰论坛咨询委员会在宁波举办。咨委会就“一带一路”国际合作、贸易投资自由化便利化、数字经济和人工智能合作等议题进行了深入讨论。【周期联动】水泥：本周全国高标均价 379 元/t，同比上涨 20 元，环比-4 元，全国平均出货率 49.0%，同比-6.9pct，库容比为64.06%，环比+1.56pct，同比-2.50pct。玻璃：本周浮法均价 1306.73 元

4、/吨，环比下降 10.84 元/吨，降幅 0.82%，截至 5 月 15 日重点监测省份生产企业库存天数约 30.12 天，较上周四减少 0.14 天。截至本周四，2.0mm 镀膜面板光伏玻璃主流订单价格 13.5 元/平方米左右，环比持平。混凝土搅拌站：本周混凝土搅拌站产能利用率为 8.06%，环比+0.42pct。玻纤：本周国内 2400tex 无碱缠绕直接纱均价 3735.25 元/吨，环比持平，电子布市场主流报价 4.2-4.4 元/米不等，环比持平。电解铝：本周铝价受宏观情绪影响，开始回调，重点关注社库垒库幅度、下游需求变化及宏观政策变化。钢铁：供给方面，目前铁水产量仍维持高位，在钢

5、厂仍有利润的条件下减产空间不大，需求方面，随着淡季来临，需求存在下滑预期，但从数据的感官来看整体供需基本面压力不大。其他：沥青、原油、丙烯酸价格环比上涨，动力煤、LNG 价格环比下跌，环氧乙烷、轻质纯碱环比持平等。【国补跟踪】“以旧换新”叠加“五一”黄金周，家居消费市场回暖明显，根据奥维云网，2025 年“五一”假期国内家电线上市场增长迅猛，零售额、零售量分别同比增长 24.7%和 12.4%。而线下市场在“以旧换新政策”与“体验式购物”的双重有力推动下，同样成绩斐然，零售额、零售量分别同比增长 3.7%和 3.4%，成功实现量额同比由负转正的良好市场表现。在“统补”覆盖的 11 大品类中，以

6、旧换新叠加“五一”促销效应显著，双渠道零售额实现同步增长，线上、线下分别同比+23.4%和+3.6%。分品类看，线上市场彩电、空调、冰冷、洗护、油烟机、燃气灶、净水器、台式微蒸烤、电饭煲零售额分别同比+13.4%、+61.4%、+2.1%、+11.7%、+17.5%、+4.9%、+31.9%、+4.5%、+5.1%。【重要变动】5 月 12 日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，中美各取消 91的关税，暂停实施 24的关税。5 月 13 日，吉林化纤将湿法 3k 碳纤维各牌号产品价格每吨分别上涨 10000 元。5 月 15 日，根据涂界，嘉宝莉涂料于近日正式获得中国船级社（CCS）认证。5 月