【华鑫证券】传媒行业周报：AI应用热度有望重燃-250505（20页）.pdf

1、 20252025 年年 0505 月月 0505 日日 AIAI 应用热度有望重燃应用热度有望重燃 传媒传媒行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：朱珠分析师：朱珠 S1050521110001 分析师：于越分析师：于越 S1050522080001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万)-2.2 2.4 11.4 沪深 300-3.0-1.2 4.6 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、传媒行业周报：内需看 A 计划 科技与消费并驾齐驱2025-04-20 2、传媒行业周报：持续看好内需且洼地的成长型选

2、手2025-04-12 3、传媒行业专题报告：“情绪经济”专题2025-04-10 本周观点更新本周观点更新 年报与一季度均落地，总体看，2025 年一季度处于修复向好态势，虽关税因子对部分细分行业的影响仍需要观察，但总体看传媒应用板块有望持续获 AI 赋能。自上而下看，政策持续护航 AI 应用发展，2025 年 4 月 25 日第二十次集体学习中指出突出应用导向，推动人工智能健康有序发展，4 月 29 日指出上海加快建成具有全球影响力的科技创新高地；自下而上看，从美股微软的 AI 持续加码到中国企业在 AI 领域持续开源与投入，再到 AI 眼镜、XR 头显，再到机器人应用场景的探索，均需要传

3、媒应用加持，传媒本身具有科技与消费双重属性，业绩期后叠加微软重回 3 万亿美元市值，AI 应用热度有望重燃。本周重点推荐个股及逻辑本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级给予传媒行业推荐评级。A A 股可关注，风语筑股可关注，风语筑 603466603466（主业端，2025 年一季度业绩表现较好，持续关注后续公司新业务探索进展）；芒果超媒芒果超媒 3 30041300413（综艺歌手 2025定档 5 月16 日）；遥望科技遥望科技 002291002291（2025 年 2 月激励夯实信心底，AI+电商是较好应用场景之一）；奥飞娱乐奥飞娱乐 002292002292（谷子经济代表企业，

4、AI+IP 有望持续推动热度）；蓝色光标蓝色光标 3 30005800058（数字营销头部企业，受益于微软加码 copilot 的数字营销商业化）；浙文互联浙文互联 6 60098600986（现金形式收购星巢网络控制权）；姚记科技姚记科技 002605002605（关注伴随卡游的情绪驱动下带动公司卡淘带来的估值修复）；华策影视华策影视 3 30013300133（加码短剧外，积极布局 AI，2024 年初探算力业务）；万达电影万达电影 002739002739（关注谷子经济进展，如万达电影呆萌町全渠道同步上新）；横店影视横店影视 6 60310303103（下沉市场内需仍具潜力，市占率仍具提

5、升空间）；中信出版中信出版 300788300788（衍生画集影神图以及哪吒 IP 拉动的谷子经济助推一季度喜人业绩）；港股可关港股可关注，注，B B 站站 96269626（承办 WF 中国大陆地区活动已开启招商，2025年业绩有望持续向好）；腾讯腾讯 07000700（暗区突围端游国服已于 4 月 29 日 正式上线）；阿里巴巴阿里巴巴 99889988（将 AI 视为战略核心，资本开支夯实发展信心，以 AI 为支点撬动时代红利）；阜博集团阜博集团（作为全球领先的数字内容保护与交易服务提供商，助力企业出海有望再下一城）；美图美图（2024 年总收入与净利润的增长主要得益于 AI 技术高度融

6、入影像与设计产-30-20-100102030(%)传媒沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 品）；布鲁可布鲁可 03250325（中国版乐高有望在 2025 年主业持续夯实，自研 IP 后续发展可期）；创梦天地创梦天地 11191119（可关注自研二次元射击竞技游戏卡拉彼丘的海外表现）；心动公司心动公司24002400（TapTap 小游戏能力上线，有奖征集活动同步开启）；吉比特吉比特 603444603444（杖剑传说自然醒测试于 4 月 25 日开启）；百奥家庭互动百奥家庭互动 210021