【信达证券】2025Q1环保行业基金持仓市值80亿，向垃圾焚烧和设备龙头公司集中环保周报-250504（12页）.pdf

1、15666646523.tcy 2025Q12025Q1 环保行业基金持仓市值环保行业基金持仓市值 8080 亿，向垃圾焚烧和设备龙头公司集中亿，向垃圾焚烧和设备龙头公司集中 【】【】Table_Industry 环保周报 Table_ReportDate2025 年 5 月 4 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 2 证券研究报告 行业研究周报 Table_ReportType 行业周报 Table_StockAndRank 环保环保 投资评级投资评级 看好看好 上次评级上次评级 看好看好 Table_Author 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070

2、001 联系电话：010-83326712 邮 箱： 郭雪 环保联席首席分析师 执业编号：S1500525030002 邮 箱：guoxue 吴柏莹 环保行业分析师 执业编号：S1500524100001 邮 箱： 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北 京 市 西 城 区 宣 武 门 西 大 街 甲127号 金 隅 大 厦B座 邮编：100031 Table_Title 2025Q12025Q1 环保行业基金持仓市值环保行业基金持仓市值 8080 亿，向垃圾焚烧亿，向垃圾焚烧和设备龙头公司集中和设备龙头公司集中 20252025 年年 5 5 月月 4 4

3、 日日 本期内容提要本期内容提要:Table_Summary Table_Summary 行情回顾：行情回顾：截至 4 月 30 日收盘，本周环保板块下跌 0.02%，表现优于大盘；其中，水治理板块上涨 1.09%，水务板块下跌 1.41%；大气治理上涨 0.51%；固废中环卫上涨 2.40%，垃圾焚烧板块上涨 0.03%，资源化板块上涨 0.53%，固废其他板块上涨 2.08%；环保设备板块上涨 0.63%，检测/监测/仪表下跌 3.51%；环境修复下跌 2.37%。行业动态：行业动态：1）4 月 27 日，广州市发改委正式印发了我市中心城区自来水价格改革有关问题的通知。自 2025 年 6

4、 月 1 日起，广州市中心城区自来水价格进行调整，居民生活用水第一、二、三阶梯价格调整为 2.55 元/立方米、3.82 元/立方米、7.65 元/立方米；2）4 月 27日，国务院关于 2024 年度环境状况和环境保护目标完成情况的报告提请十四届全国人大常委会第十五次会议审议。报告指出，2024 年生态环境质量改善指标均顺利完成年度目标，好于“十四五”规划目标时序进度要求，公众生态环境满意度连续 4 年超 90%。2025 年将持续深入推进蓝天、碧水、净土保卫战，推动生态环境质量稳中向好、持续改善。本周专题：本周专题：2025 年一季度，基金持有环保股总市值为 80.6 亿元，占总持仓比重的

5、 0.12%。从市值规模看，持股市值排名前三的公司分别为伟明环保、瀚蓝环境。景津装备。从持股基金数量看，苏试试验和瀚蓝环境遥遥领先；从加减仓方面看，一季度苏试试验获得基金加仓规模最大，瀚蓝环境、冰轮环境、旺能环境、兴蓉环境也获得较多加仓；减仓规模较多的公司有龙净环保、中国天楹等。一季度基金配置主要集中在垃圾焚烧、环保设备领域的头部公司。投资建议：投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运

6、营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。风险提示：风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http:/ 3 目 录 一、本周市场表现：环保板块表现优于大盘.4 二、专题研究：2025Q1 环保行业基金持仓市值 80 亿，向垃圾焚烧和设备龙头公司集中.5 三、行业动态.7 四、公司公告.8 五、投资建议.9 六、风险提示.10 表 目 录 表 1：2025Q1 持股市值前十大环保企业.5 表 2