【西南证券】汽车行业周报：商务部推动汽车流通消费改革，华为发布智能辅助驾驶安全倡议-250430（21页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2025 年年 04 月月 30 日日 强于大市强于大市(维持维持)证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究汽车汽车 汽车行业周报（汽车行业周报（4.28-4.30）商务部推动汽车流通消费改革，商务部推动汽车流通消费改革，华为发布智能辅助驾驶安全倡议华为发布智能辅助驾驶安全倡议 投资要点投资要点 西南证券研究西南证券研究院院 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱： 分析师：张雪晴 执业证号：S1250524100002 电话：010-57758528 邮箱： 行业相对指数表现行业相对指数表现 数据来源：聚

2、源数据 基础数据基础数据 Table_BaseData 股票家数 268 行业总市值（亿元）45,061.78 流通市值（亿元）36,503.33 行业市盈率TTM 26.4 沪深 300市盈率TTM 12.3 相关相关研究研究 1.汽车行业周报（4.21-4.25）：补能、智驾双突破，汽车产业全链条升级进行时 (2025-04-28)2.汽车行业周报（4.14-4.18）：智驾准入管理会议落锤，驱动汽车产业向“新”而行 (2025-04-21)3.汽车行业周报（4.7-4.11）：贸易摩擦添变数，汽车产业铸新局 (2025-04-14)4.汽车行业周报（3.31-4.4）：关税重构供应链，智

3、驾加速商业化 (2025-04-07)投资建议：投资建议：4月 1-27 日，乘用车零售 139.1 万辆，同比增长 10%，环比下降10%。今年以来累计零售 651.8 万辆，同比增长 7%。乘联会预计，4 月狭义乘用车零售总市场约为 175万辆，同比增长 14.4%，环比下降 9.8%，新能源零售预计 90万辆，渗透率 51.4%。近期，商务部副部长盛秋平表示，将推动汽车流通消费改革，组织开展汽车流通消费改革试点，支持有条件的地方在新车、二手车、报废车、汽车后市场等各环节创新先行先试，优化汽车限购限行措施，以更好满足居民购车需求，并将建设全国汽车全生命周期信息平台，畅通二手车消费，支持地方

4、发展汽车改装、房车露营、传统经典车等汽车后市场，培育汽车消费新增量。4 月 28 日，国家发展改革委副主任赵辰昕表示，将深入实施提振消费专项行动，抓紧出台各领域专项措施，并指导限购城市针对长期摇号家庭和无车家庭等重点群体定向增发购车指标。智能汽车方面，华为联合广汽、上汽、江汽、奥迪、东风猛士、岚图、深蓝汽车、北汽、阿维塔、赛力斯、奇瑞汽车等 11 家汽车品牌发布智能辅助驾驶安全倡议，提出技术先行、营销透明、用户为本、标准共建，倡议汽车行业持续提升行业智能辅助驾驶安全基线。投资机会方面，建议关注在技术研发、市场拓展以及受益于政策补贴和基础设施建设完善的新能源汽车整车及产业链相关企业；建议关注在智

5、能驾驶算法、传感器、智能座舱等核心领域有技术积累和创新的企业，以及积极布局智能汽车领域的传统车企；建议持续关注重卡报废更新给行业内销带来的机会以及天然气重卡纳入补贴范围给天然气重卡板块带来的机会。乘用车：乘用车：4月 1-27日，乘用车零售 139.1万辆，同比增长 10%，环比下降 10%。今年以来累计零售 651.8万辆，同比增长 7%；4月 1-27日，乘用车批发 156.9万辆，同比增长 10%，环比下降 16%，今年以来累计批发 784.7 万辆，同比增长 11%。乘联会预计，受益于“五一”节前冲量，4月第四周、第五周日均零售 8.53万辆，同比 17.3%，环比-1.2%，预计 4

6、月狭义乘用车零售总市场约为 175万辆，同比增长 14.4%，环比下降 9.8%。建议关注具备创新能力和市场拓展优势的车企。主要标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、上汽集团（600104）、长安汽车（000625）、广汽集团（601238）、零跑汽车（9863.HK）。新能源新能源汽车：汽车：4月 1-27日，新能源乘用车零售 72.8万辆，同比增长 24%，环比下降 10%，零售渗透率 52.3%，今年以来累计零售 314.8 万辆，同比增长33%；4月 1-27日，新能源乘用车批发 84.6万辆，同比增长 25%，环比下降6%，新能源厂商批