【国元证券】人形机器人行业产业周报：小鹏IRON亮相上海车展，具身智能机器人运动会开幕-250428（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/9 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报工业行业周报、月报 2025 年 04 月 28 日 小鹏小鹏 IRON 亮相上海车展亮相上海车展，具身智能机具身智能机器人运动会开幕器人运动会开幕 人形机器人人形机器人产业产业周报周报 报告要点：报告要点：周度行情回顾周度行情回顾 2025 年 4 月 20 日至 4 月 25 日，人形机器人概念指数上涨 5.73%，相较沪深 300 指数跑赢 5.35pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨 28.97%，相较沪深 300 指数跑赢 29.84pct。周度热点回顾周度热点回顾 政策端，

2、山东省制造业创新中心培育认定启动，重点面向人工智能、量子科技、人形机器人等未来产业；上海市经信委开展 2025 年通用人工智能创新任务揭榜挂帅工作，聚焦具身智能等五大方向，对异构人形机器人等进行技术攻关。产品技术迭代方面，宇树科技将于 2025 年 5-6 月举办全球首场人形机器人格斗大赛；日本 Ainos 公司成功将 AI 鼻子系统装入人形机器人，拓展感知能力；特斯拉公开 Optimus 试生产线，预计年底将有数千台在工厂工作；Hugging Face 推出 7 万美元开源机器人 Reachy2。投融资领域，上海开普勒机器人完成 Pre-A 轮融资，获张科垚坤基金及伟创电气、柯力传感两家产业

3、资本投资，具体金额未披露。重点公司公告方面，双林股份收购无锡科之鑫完成人形机器人丝杠产业链布局；双林股份对接两家头部车企开发人形机器人用滚柱丝杠，样件预计 4 月交付；中微半导芯片已应用于机器人关节驱动；东土科技布局 AI 机器人操作系统。周观点周观点 4 月 23 日，小鹏机器人 IRON 亮相上海车展，官方资料显示 IRON 身高 178cm，采用仿人结构，体重 70kg，双手拟人，拥有 22 个可动自由度；在发布会现场，其表演了前进、后退、招手等动作。何小鹏介绍，目前小鹏人形机器人已进入工厂实训阶段，目标是在 2026 年实现规模化工业量产面向工业的 L3 级人形机器人。此外，奇瑞汽车与

4、广汽集团也分别推出自主研发的人形机器人 Mornine gen-1、GoMate。越来越多的跨界厂商参与人形机器人的产业浪潮，我们认为国内供应链具备明显成本优势以及加工能力较强，马斯克也表明在全球人形机器人排名，确信第一名会是特斯拉，担心第二到第十位会是中国公司。建议关注国产人形机器人主机以及对应核心供应商，建议关注：富临精工、方正电机、美湖股份。风险提示风险提示 人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；全球宏观经济波动风险。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-人形机器人周报：人形机器人

5、首批国家标准立项，多公司开展股份回购2025.04.12 国元证券行业研究-人形机器人周报：宇树发布 Unitree Dex5 灵巧手，程天科技完成 B 轮近亿元融资2025.04.07 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 分析师 冯健然 执业证书编号 S0020524090002 电话 021-51097188 邮箱 -40%-20%0%20%40%60%80%100%120%2024-03-282024-04-282024-05-292024-06-292024-07-302024-08-302024-09-30202

6、4-10-312024-12-012025-01-012025-02-012025-03-042025-04-04沪深300人形机器人 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/9 目 录 1.周度行情回顾（2025.4.20-2025.4.25）.3 2.周度热点回顾.4 2.1 行业重要新闻-政策端.4 2.2 行业重要新闻-产品技术迭代.5 2.3 行业重要新闻-投融资.6 2.4 重点公司公告.7 3.风险提示.8 图表目录 图 1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅.3 图 2：年初至今人形机器人指数走势情况.3 表 1：A 股人形机器人指数（iFinD 概念）行业个股周涨跌幅 Top1