【开源证券】房地产行业周报：新房成交面积环比增长，持续巩固房地产市场稳定态势-250427（13页）.pdf

1、房地产房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/13 房地产房地产 2025 年 04 月 27 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 二手房成交面积同比增长，进一步释放房地产市场潜力行业周报-2025.4.20 新房上海同环比领涨，二手房价同环比降幅缩小行业点评报告-2025.4.17 3 月销售降幅收窄，二季度市场或延续弱修复趋势行业点评报告-2025.4.16 新新房成交面积房成交面积环比环比增长增长，持续巩固房地产市场稳定态持续巩固房地产市场稳定态势势 行业周报行业周报 齐东（分析师）齐东（分析师）胡耀文（分析师）胡耀文（分析师）杜

2、致远（联系人）杜致远（联系人） 证书编号：S0790522010002 证书编号：S0790524070001 证书编号：S0790124070064 核心观点：核心观点：新新房成交面积房成交面积环比环比增长增长，持续巩固房地产市场稳定态势持续巩固房地产市场稳定态势 本周我们跟踪的 68 城新房成交环比增长，同比下降，20 城二手房成交面积环比下降，同比增长。土地成交面积同比下降，溢价率环比下降。国内信用债发行规模环比增长。本周中央政治局召开会议，对房地产行业提出“要持续用力防范化解重点领域风险。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给

3、，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势”。杭州公积金发布公众号披露杭州住房公积金管理委员会关于优化完善住房公积金提取若干政策的通知，大力支持缴存职工购买保障性住房。2025 年前三月销售初步企稳，在更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程，维持行业“看好”评级。防范化解防范化解房地产房地产领域风险领域风险，杭州完善公积金购房杭州完善公积金购房政策政策 中央层面：中央层面：中央政治局：中央政治局：中央政治局召开会议，对房地产行业提出“要持续用力防范化解重点领域风险。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村

4、和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势”。地方层面：地方层面：杭州：杭州：杭州公积金发布公众号披露杭州住房公积金管理委员会关于优化完善住房公积金提取若干政策的通知，大力支持缴存职工购买保障性住房。市场端：土地成交面积市场端：土地成交面积同比同比下降下降，土地成交溢价率下降土地成交溢价率下降 销售端：销售端：根据房管局数据，2025 年第 17 周，全国 68 城商品住宅成交面积 212万平米，同比下降 23%，环比增加 14%；从累计数值看，年初至今 68 城成交面积达 3957 万平米，累计同比下降 4%。2025 年第

5、 17 周，全国 20 城二手房成交面积为 233 万平米，同比增速+6%，前值+5%；年初至今累计成交面积 3355 万平米，同比增速+18%，前值+19%。投资端：投资端：2025 年第 17 周，全国 100 大中城市推出土地规划建筑面积 1915 万平方米，成交土地规划建筑面积1314万平方米，同比下降31%，成交溢价率为4.3%。南京：南京：南京迎来多宗地块出让，其中住宅用地共 8 宗，地块位置涉及秦淮区、雨花台区和浦口区，8 宗宅地总出让面积 309050.5，总规划建筑面积 599043.8，总起始价 83.83 亿元。最终 8 宗宅地全部成交，共收金 84.57 亿元。融资端：

6、国内信用债发行规模融资端：国内信用债发行规模同同比比减少减少 2025 年第 17 周，信用债发行 116.5 亿元，同比减少 29%，环比增加 21%，平均加权利率 2.52%，环比减少 23BP。信用债累计发行规模 1337.6 亿元，同比减少24%。风险风险提示：提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。-29%-14%0%14%29%43%2024-042024-082024-12房地产沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 行业研究行业研究 行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/13 目目 录录 1