【中原证券】计算机行业月报：国产AI芯片实现重要突破，积极关注5月鸿蒙PC问世-250417（29页）.pdf

1、第 1 页/共 29 页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 计算机计算机 分析师：唐月分析师：唐月 登记编码：登记编码：S0730512030001 021-50586737 国产国产 AI 芯片实现重要突破，积极关注芯片实现重要突破，积极关注 5月鸿蒙月鸿蒙 PC 问世问世 计算机行业月报计算机行业月报 证券研究报告证券研究报告-行业月报行业月报 强于大市强于大市(维持维持)计算机计算机相对沪深相对沪深 300 指数表现指数表现 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告相关报告 计算机行业深度分析：AI 时代下，算力产业的发展趋势及河南概况 2025-03-31 计

2、算机行业月报：国内算力投入明显加快，平台企业借势积极入局 2025-03-13 计算机行业深度分析：三大要素齐发力，AI 应用步入全面加速期 2025-03-07 联系人：联系人：李智李智 电话：电话：0371-65585629 地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址：地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 发布日期：2025 年 04 月 17 日 投资要点：投资要点：2025 年 1-2 月软件产业增速略有回落。2025 年 1-2 月软件业务收入 1.90 万亿元，同比增长 9.9%，较 2024 年 10.0%的增速回落了 0.1PCT。重点关注子行业的主要数据

3、和动态包括：（1）国产化：）国产化：2025 年 1-2 月，我国集成电路国产化率 26%，较2024 年提升 4 PCT。目前中美执行了新的关税政策，美国将浪潮集团旗下 6 家公司、宁畅信息、中科可控旗下的服务器品牌Suma 放入实体清单，又要求要求 H20 芯片在出口至中国时需要“无芯片在出口至中国时需要“无限期”申请许可证，利好国产限期”申请许可证，利好国产 GPU 厂商厂商。同时，硅基流动联合硅基流动联合华为云基于华为云基于 CloudMatrix 384 超节点昇腾云服务和高性能推理框超节点昇腾云服务和高性能推理框架架 SiliconLLM 上线上线 DeepSeek-R1，单卡，单

4、卡 Decode 吞吐突破吞吐突破 1920 Tokens/s，可比肩，可比肩 H100 部署性能，实现了国产芯片在推部署性能，实现了国产芯片在推理性能上的重要突破。华为宣布搭载鸿蒙操作系统的鸿蒙电脑将理性能上的重要突破。华为宣布搭载鸿蒙操作系统的鸿蒙电脑将在在 2025 年年 5 月亮相，看好鸿蒙后续在月亮相，看好鸿蒙后续在 PC 端的替代能力端的替代能力。（2）AI：DeepSeek 最新推出的小版本更新 deepseekv30324，各项指标上有了显著提升，其宣布将开源其推理引擎的路径，还提出自我原则点评调优（SPCT）与元奖励模型（meta RM）两项核心技术，为提升大模型的推理能力提

5、供了全新的方法论。后续，OpenAI 未来几周内将发布 o3 和 o4-mini、未来几个月将发布 GPT-5 和即将开启的新一轮发布周值得积极关注。（3）电子：）电子：在华大九天收购芯和半导体的同时，概伦电子开启对锐成芯微的收购事宜，意味着国内 EDA 行业集中度将持续提升，同时头部企业有望进入收购加速期。给予行业强于大市的投资评级。给予行业强于大市的投资评级。2025 年 4 月 15 日中信计算机行业估值为 46.32 倍，经过近期调整后，当前估值位于历史均值水平之间。随着美国关税的调整，中美之间正常贸易往来受到了后续一系列政策的影响，对产业链的自给自足要求进一步提高，利好国产软硬件厂商

6、的发展。同时从目前 AI 发展来看，DeepSeek为代表的国产厂商表现更加开源和积极，有望借助生态建设实现更快的发展和持续的领先。近期国内 EDA 产业正在积极开展并购重组，有望带来头部企业的加速发展，同时对于业绩提升方面也将产生积极的影响，建议积极关注。风险提示：风险提示：国际局势的不确定性；下游企业削减开支；算力监管带来的短期冲击。-13%-1%11%23%36%48%60%72%2024.042024.082024.122025.04计算机沪深300第 2 页/共 29 页 计算机 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 内容目录内容目录 1.行业数据行业数据.4