【东海证券】电子行业周报：半导体原产地认定细则落地，关注关税博弈下的半导体国产替代逻辑-250414（15页）.pdf

1、行业研究行业研究 行业周报行业周报 电子电子 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年4月月14日日 table_invest 标配标配 Table_NewTitle 半导体原产地认定细则落地，关注关税半导体原产地认定细则落地，关注关税博弈下的半导体国产替代逻辑博弈下的半导体国产替代逻辑 电子行业周报2025/4/7-2025/4/13 Table_Authors 证券分析师证券分析师 方霁 S0630523060001 联系人联系人 董经

2、纬 table_stockTrend table_product 相关研究相关研究 1.8月国内手机出货量同比上升1.存储价格上行，半导体设备国产化旋律进一步深化半导体行业3月份月报 2.美国关税超预期，长期半导体国产化有望加速电子行业周报（2025/3/31-2025/4/6）3.Semicon展会中国半导体设备产业光彩四溢，存储龙头释放涨价预期电子行业周报（2025/3/24-2025/3/30）table_main 投资要点：投资要点：电子板块观点电子板块观点：中国半导体协会发文明确将半导体流片地认定为原产地中国半导体协会发文明确将半导体流片地认定为原产地，部分流片在海部分流片在海外而芯

3、片主要销售至中国大陆、且短期内或难以向外转移制造产能的厂商将受关税摩擦外而芯片主要销售至中国大陆、且短期内或难以向外转移制造产能的厂商将受关税摩擦影响更多影响更多，而相关国产方案的需求将有所提升，而相关国产方案的需求将有所提升；美宣布对智能手机、路由器等部分商品美宣布对智能手机、路由器等部分商品免征免征“对等关税对等关税”，而包括半导体在内的针对特定材料的关税细节即将公布，而包括半导体在内的针对特定材料的关税细节即将公布；当前电子行；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四

4、大投资主线。四大投资主线。中国半导体协会发文明确将半导体流片地认定为原产地。中国半导体协会发文明确将半导体流片地认定为原产地。4月11日，中国半导体行业协会官方发布关于半导体产品“原产地”认定规则的通知（下称“通知”）。通知显示，根据关于非优惠原产地规则的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。企业在申报时应准备好PO（采购订单）证明材料，以备海关核查。同时，中国半导体行业协会建议，“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。此前，由于半导体行业分工复杂，业内原产地认定标准存疑，而此次新明确的原产地认定标准延续关

5、税摩擦之前的认定原则。新通知下，一方面暗含对美关税政策的反击，另一方面意味着部分流片在海外而芯片主要销售至中国大陆、且短期内或难以向外转移制造产能的厂商，如德州仪器、英特尔、美光科技等将受关税摩擦影响更多，而国内模拟芯片、半导体设备等国产化率较低的相关产业将受益于国产替代逻辑，相应国产方案的需求会有所提升。美宣布对智能手机、路由器等部分商品免征“对等关税”，而包括半导体在内的针对特美宣布对智能手机、路由器等部分商品免征“对等关税”，而包括半导体在内的针对特定材料的关税细节即将公布。定材料的关税细节即将公布。当地时间4月11日晚，美国海关与边境保护局发布公告，宣布智能手机、路由器以及部分电脑和笔

6、记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125%所谓“对等关税”范围内，前提是符合美国协调关税税则中所列明的分类号码的产品。而当地时间4月13日，美国商务部部长透露上述关税豁免有所反转，相关产品尽管不受“对等关税”的限制，但被包括在半导体关税中，将被单独征收关税，未来一个月内，美国将在即将进行的国家安全关税调查中重点关注半导体和整个电子产品供应链。当前，美国关税政策变动难以预料，短期内，国内半导体行业可能面临订单与业绩压力，但长期看，国内相关企业自主可控进程有望加快。电子行业本周跑电子行业本周跑输输大盘。大盘。本周沪深300指数下跌2.87%，申万电子指数下跌3.89%，行业整 体 跑