【开源证券】医药生物行业周报：推荐科研服务板块国产替代的机会-250413（9页）.pdf

1、医药生物医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/9 医药生物医药生物 2025 年 04 月 13 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 关注优化药品集采下的投资机会行业周报-2025.4.6 脑机接口发展加速，商业落地前景可期行业周报-2025.3.30 原发性头痛用中成药市场待开发，关注NDA新品行业周报-2025.3.23 推荐科研服务板块国产替代的机会推荐科研服务板块国产替代的机会 行业周报行业周报 余汝意（分析师）余汝意（分析师）聂媛媛（联系人）聂媛媛（联系人）石启正（联系人）石启正（联系人） 证书编号：S0790523070

2、002 证书编号：S0790124050002 证书编号：S0790125020004 中美关税升级，国产替代再加速，关注科研服务板块中美关税升级，国产替代再加速，关注科研服务板块 美国对全球关税不断升级，贸易冲突持续加剧。美国对全球关税不断升级，贸易冲突持续加剧。2025 年 4 月 9 日，国务院关税税则委员会今天发布公告，自 4 月 10 日 12 时 01 分起原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由 34%提高至 84%。2025 年 4 月 10 日，美国政府将对中国商品征收的关税提高至 145%。中中对对美美进口商品加征关税进口商品加征关税，进口产品预期提价以应对，国产替代有望再

3、加速。，进口产品预期提价以应对，国产替代有望再加速。由于行业发展原因，我国科学服务主要市场被外资品牌所领导，整体国产化率相对较低。此次中美关税升级，贸易冲突加剧，部分产自美国的科研服务类产品价格预期上调，将进一步增强我国国产品牌价格优势。2025 年 4 月 7 日，默克生命科学发文说明，由于关税政策的不断变化，若经努力仍无法消除因关税导致的成本上升，我们将不得不根据实际情况，与此同时，泰坦科技也向客户及合作伙伴说明，受美国关税政策调整影响，原料或产自美国的产品成本大幅上涨，导致部分订单无法按原计划交付，相关产品价格将同步调整。我们认为此次进口产品关税政策的调整，将进一步凸显国产品牌的性价比优

4、势，我们认为此次进口产品关税政策的调整，将进一步凸显国产品牌的性价比优势，建议关注科研服务板块国产替代机会。建议关注科研服务板块国产替代机会。4 月第月第 2 周医药生物下跌周医药生物下跌 5.61%，血液制品板块涨幅最大，血液制品板块涨幅最大 从月度数据来看，2025 年初至今沪深整体呈现下行趋势。2025 年 4 月第 2 周农林牧渔、商贸零售行业涨幅靠前，电力设备、通信跌幅靠前。本周医药生物下跌5.61%，跑输沪深 300 指数 2.73pct，在 31 个子行业中排名第 22 位。本周血液制品板块涨幅最大，上涨 4.06%；线下药店板块上涨 1.81%，医疗设备板块下跌 2.62%，中

5、药板块下跌 3.35%，其他生物制品板块下跌 4.1%；医疗研发外包板块跌幅最大，下跌 16.04%，体外诊断板块下跌 8.28%，医药流通板块下跌 6.4%，原料药板块下跌 6.26%，医疗耗材板块下跌 5.88%。推荐及受益标的推荐及受益标的 推荐标的：推荐标的：制药及生物制品：制药及生物制品：泽璟制药-U、诺诚健华、科伦博泰生物-B、和黄医药、海思科、艾力斯、艾迪药业、兴齐眼药、人福医药、恩华药业、京新药业、健康元；中药：中药：东阿阿胶、佐力药业、羚锐制药、悦康药业、方盛制药、江中药业、天士力；科研服务：科研服务：奥浦迈、阿拉丁、昊帆生物、毕得医药、百普赛斯、皓元医药、海尔生物；原料药：

6、原料药：普洛药业、健友股份、华海药业、奥锐特、博瑞医药；医疗器械医疗器械：奥泰生物、安杰思、英科医疗、万孚生物、可孚医疗、圣湘生物、迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、康拓医疗；CXO：药明康德、药明合联、药明生物、泰格医药、博腾股份、泓博医药；医疗服务：医疗服务：爱尔眼科、通策医疗、美年健康、海吉亚医疗、锦欣生殖；零售药店：零售药店：益丰药房。风险提示：风险提示：产品临床研发失败、产品安全性风险、行业竞争格局恶化 -19%-10%0%10%19%29%2024-042024-082024-12医药生物沪深300相关研究报告相关研究报告 行业研究行业研究 行业周报行业周报 开源证券开源证券 证券研究