【海通国际】国际AI工业+能源周报：SpaceX拟投18亿美元扩建佛州星舰设施，成功发射人类首次极地轨道载人航天任务-250404（41页）.pdf

1、 Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)热点速评 Flash Analysis Table_summary(Please see APPENDIX 1 for English summary)核

2、心观点：核心观点：1）AI 数据中心：数据中心：软银正寻求 165 亿美元贷款以支持其与 OpenAI、甲骨文合作的“星际之门”项目，该项目计划在得克萨斯州部署 6.4 万颗英伟达 GB200 芯片。2）AI 工业：工业：美国：美国：飞机发动机和发动机部件制造价格指数 2025 年 2 月为 273.188，环比持平，同比增长 6.2%。飞机发动机零部件价格指数 2025 年 2 月为 284.383，环比持平，同比增长 7.0%。电机、发电机、发电机组和其他旋转设备的零部件、用品价格指数 2025 年 1 月为 368.149，环比持平，同比增长 26%。美国政府支出国防价格指数 2024年

3、 Q4 为 117.153，环比稳定，同比增长 2.1%。2025 年 2 月，燃气轮机价格指数同比增长 5.35%，环比增长 0.22%；飞机发动机零部件价格指数电机、发电机、发电机组和其他旋转设备的零部件、用品 2024 年 Q3 环比稳定，同比增长 3.2%。电力及特种变压器初级产品生产价格指数 2025 年 2 月为 427.437，环比持平，同比增长 1.08%;电力及特种变压器生产价格指数 2025 年 2 月为 433.246，环比持平，同比增长 1.07%；变压器和电力调节器生产价格指数 2025年 2 月为 397.011，环比持平，同比增长 1.08%。欧洲：欧洲：欧洲电动

4、机、发电机、变压器制造和配电生产价格指数 2025年 1 月为 120.9，环比微升，同比增长 2.20%。亚洲：亚洲：韩国变压器出口 2025 年 2 月出口 2.12 亿美元，同比增长14.31%，环比增长 25.31%，高压出口景气度维持高位；中国 2025年 1-2月变压器总出口金额 83亿元，同比+48.0%。本周 GE Vernova 为 Homer City 发电站煤改气提供七台涡轮机，发电量接近 4.5 GW；GE Vernova 收购了 Woodward Inc.在格林维尔的重型燃气轮机燃烧部件工厂;西门子能源收购 Konar 变压器油箱 40%的股份。3）基础设施）基础设施

5、：美国：美国：2025 年 2 月全球铀实际市场价格为 54.32 美元/磅，环比-7.9%，同比-33.2%。PJM 互连发布了可靠性资源计划；新英格兰独立系统运营商(ISO)发布输电 RFP 以获取新的风能资源；FERC 审查 PJM 数据中心托管规则，大负荷可能延续到年中之后。欧洲欧洲：波兰需推迟关闭4.4GW燃煤电厂，否则到2030年将面临4.1GW电力缺口；克罗地亚能源监管机构 Hera 将采用新的并网规则。亚洲：亚洲：2025 年国网、南网今年电网总投资将超 8250 亿元，保持高景气度。本周日立能源与亚马逊网络服务(AWS)签署战略合作协议;三菱重工与斗山能源为沙特阿拉伯的两座独

6、立发电厂(IPP)项目供应六台最先进的 M501JAC 燃气轮机、发电机和辅助设备。4）能源：美国：）能源：美国：美国本周主要地区电力平均现货价格环比下降 35.50%。2024 年全年美国实际装机容量 49195MW，其中 2024 年 12 月，新增装机容量 9416MW，以太阳能等清洁能源为主；2024 年全年美国实际退役装机 7707MW，其中 2024 年 12 月退役装机容量 688MW，均以燃煤、天然气等化石燃料电力为主。本周美国天然气市场分化，现货价微跌、期货价走强，供需环比提升，库存低于五年均值；美拟撤拜登时期 LNG 出口 7 年期限政策助力产业发展。欧洲：欧洲：本周电力市