【万联证券】机器人行业快评报告：vivo正式进军机器人行业，聚焦家庭与个人场景-250331（3页）.pdf

1、 Table_RightTitle 证券研究报告证券研究报告|机械设备机械设备 Table_Title vivovivo 正式正式进军机器人行业进军机器人行业，聚焦家庭与个聚焦家庭与个人场景人场景 Table_IndustryRank 强于大市强于大市(维持)Table_ReportType 机器人机器人行业快评报告行业快评报告 Table_ReportDate 2025 年 03 月 31 日 Table_Summary 行业行业事件事件：近日，在博鳌亚洲论坛 2025 年年会现场，vivo 宣布成立“vivo 机器人实验室”，正式进军机器人行业。投资要点：投资要点：vivovivo 明确聚

2、焦家庭与个人场景，涵盖养老、医疗健康、教育等服务领明确聚焦家庭与个人场景，涵盖养老、医疗健康、教育等服务领域，而非工业或特种机器人。域，而非工业或特种机器人。vivo 的目标是通过渐进式技术突破，降低家用机器人商业化门槛，未来能覆盖健康监测（如跌倒预警）、家务协助、情感陪伴等功能。这一布局契合中国老龄化社会趋势，同时规避了工业机器人市场的巨头竞争，体现了对用户痛点的精准洞察。vivovivo 明确将研发重点放在机器人的智能中枢（明确将研发重点放在机器人的智能中枢（AIAI 大模型驱动的决策能大模型驱动的决策能力）和感知系统（影像与混合现实技术），而非硬件全身力）和感知系统（影像与混合现实技术）

3、，而非硬件全身（如机械臂、（如机械臂、腿部结构）腿部结构）。此举既避开了当前机器人行业在机械结构上的激烈竞争，又充分利用了其在智能手机领域积累的 AI 算法、影像芯片、传感器技术等优势，这一策略类似其在手机产业链中的角色，通过标准化推动成本下降。vivo 机器人实验室的核心目标是通过“大脑”和“眼睛”两大模块定义未来机器人的智能化能力：大脑大脑：依托自研的蓝心大模型，强化 AI 决策与交互能力，实现机器人的自主感知与任务执行。眼睛眼睛：结合影像技术与混合现实头显的空间感知能力，提升机器人对物理环境的理解。vivo 的影像芯片（如 V 系列）、计算摄影算法及 MR 设备的实时空间计算技术，将帮助

4、机器人实现“从清晰成像到场景理解”的跨越。vivovivo 的入局为机器人行业注入了新的技术路径与生态资源，但其商业的入局为机器人行业注入了新的技术路径与生态资源，但其商业化落地仍需时间验证。化落地仍需时间验证。现有家用机器人（如扫地机、送餐机器人）多为单一功能设备，而 vivo 提出的“多场景服务”需突破通用性与自主决策难题。未来随着原型机推出与供应链成熟，vivo 或将成为消费级机器人赛道的关键参与者。投资建议：投资建议：人形机器人产业正处于技术突破与商业化落地的关键节点，政策支持、入局者不断增加及 AI 大模型赋能共同推动行业加速发展。2025 年有望迎来人形机器人商业化量产元年，人形机

5、器人量产并实现大规模应用迎来曙光，未来工业场景的规模化应用与家庭场景的渐进渗透将成为两大主线，商业化落地可期。目前，成本仍是制约人形机器人大规模普及应用的重要因素之一,建议关注受益于人形机器人大规模建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业。应用的国产零部件优质企业。风险因素：风险因素：人形机器人进展不及预期风险、下游需求不及预期风险、市 Table_Chart 行业相对沪深行业相对沪深 300300 指数表现指数表现 数据来源：数据来源：聚源，万联证券研究所 Table_ReportList 相关研究相关研究 Tesla 人形机器人生产目标进一步明确，1X计划部署 NEO Gam

6、ma 至用户家庭早期测试 Figure 推出人形机器人制造工厂 BotQ，预计未来四年内扩展至年产 10 万台 智元机器人发布智元启元大模型 GO-1，具身智能领域再度突破 Table_Authors 分析师分析师:蔡梓林蔡梓林 执业证书编号：S0270524040001 电话：02032255228 邮箱： 研究助理研究助理:李晨崴李晨崴 电话：18079728929 邮箱： -30%-20%-10%0%10%20%30%机械设备沪深300证券研究报告证券研究报告 行业行业快评快评报告报告 行业研究行业研究 3207 Table_Pagehead 证券