【民生证券】通信行业事件点评：三部门培育智能消费场景，AI端侧加速发展-250328（2页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 通信行业事件点评 三部门培育智能消费场景，AI 端侧加速发展 2025 年 03 月 28 日 事件：2025 年 3 月 27 日，工业和信息化部、教育部、市场监管总局印发轻工业数字化转型实施方案的通知（下文简称通知）。三部门重点培育智能消费场景，深化人工智能技术赋能终端应用。通知表示要支持家电、家具、照明等行业骨干企业，基于特定场景开展数据模型开发、应用测试验证，在智能制造、智能家居等领域打造一批人工智能技术应用场景；鼓励行业协会、科研院所等组织推广人工智能技术场景化应用，重点培育协同设计、智能生产、在线检测、预

2、防性维护、智慧营销等生产端场景和智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景。基于人工智能技术开展轻工业领域产业链供应链分析诊断，加强跨区域产业链合作，提升重要产业链供应链韧性和安全水平。我们认为在政策的鼓励支持引导下，AI 技术对于重点应用领域的促进作用将加速凸显，相关产业发展将驶入快车道。AI 终端市场发展迅速，2025 年或将成为 AI 终端元年。AI 终端市场前景广阔，伴随人工智能技术的加速迭代有望迎来全面高速发展。中国工程院院士邬贺铨在 2025 年 ICT 行业趋势年会上表示 2025 年将是 AI 终端的元年，据赛迪智库援引 IDC 数据，预计 2025 年中国 AI PC

3、、AI 平板和 AI 手机总计出货量将同比增长 20%，包括可穿戴智能眼镜和 AR/VR 在内的头戴设备将增 99%。Strategy Analytics 预测，2025 年全球智能家居市场规模将达到 1494.3 亿美元。投资建议：我们认为伴随人工智能的发展，AI 技术于应用侧已开始逐步向多元化、实用化等方向演绎；AI 模型的加速迭代与算力的革新也将不断推进 AI功能在更多领域商业化使用，而作为人工智能技术的载体，AI 终端也将迎来高速发展的黄金机遇。目前主要物联网厂商已在 AI 领域有成熟布局，或将充分受益科技变革，价值有望迎来重估。重点推荐物联网模组厂商广和通、美格智能，以及物联网终端厂

4、商移为通信、博实结，同时建议关注物联网上游芯片供应商翱捷科技-U，以及全球物联网模组龙头移远通信。风险提示：人工智能技术发展不及预期；人工智能技术在下游应用领域推广不及预期；政策对产业拉动效果不及预期。重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元）EPS（元）PE（倍）评级 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 300638.SZ 广和通 31.31 0.74 0.90 1.13 42 35 28 推荐 002881.SZ 美格智能 46.83 0.25 0.60 0.74 187 78 63 推荐 300590.SZ 移为通信 14.34 0.32 0

5、.44 0.52 45 33 28 推荐 301608.SZ 博实结 84.14 2.61 2.10 2.60 32 40 32 推荐 688220.SH 翱捷科技-U 96.39-1.21-1.64-0.75 -资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2025 年 3 月 27 日收盘价，未覆盖公司数据采用 Wind 一致预期）推荐 维持评级 分析师 马天诣 执业证书：S0100521100003 邮箱： 分析师 崔若瑜 执业证书：S0100523050001 邮箱： 相关研究 1.商业航天行业事件点评：政府工作报告两次提及商业航天，关注商业航天进展-2025/03/06 2.

6、通信行业点评：2025 年是国产 AI 一体机应用元年-2025/03/02 3.通信行业点评：微软：真正意义量子计算机几年内有望实现-2025/02/21 4.商业航天行业事件点评：长八甲搭载卫星互联网 02 组星成功发射，关注商业航天-2025/02/12 5.通信行业点评：AI 格局再变，一遇公有云便化龙-2025/02/05 行业点评/通信 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究