【华鑫证券】电力设备行业周报：GTC大会落幕，持续看好AIDC建设机会-250324（18页）.pdf

1、 20252025 年年 0303 月月 2 24 4 日日 GTCGTC 大会落幕，持续看好大会落幕，持续看好 AIDCAIDC 建设机会建设机会 电力设备电力设备行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：傅鸿浩分析师：傅鸿浩 S1050521120004 分析师：臧天律分析师：臧天律 S1050522120001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万)-0.3 2.1 9.6 沪深 300-1.6-0.5 10.4 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、电力设备行业周报：光伏生产配额上调，人形机器人催化

2、不断2025-03-18 2、电力设备行业周报：光伏产业链多环节涨价，风电中长期需求和盈利向好2025-01-14 3、电力设备行业周报：AI 投资旺盛，相关电力设备有望受益2025-01-02 GTCGTC 大会落幕，持续看好大会落幕，持续看好 AIDCAIDC 建设机会建设机会 3 月 17 日到 21 日，英伟达年度 GPU 技术大会（GTC）召开。公司发布了全新的 Blackwell Ultra GPU，以及在此基础上衍生的应用于推理、Agent 的服务器 SKU，也包括基于Blackwell 架构的 RTX 全家桶。其中值得注意的是几款新产品的路线图,包括 GB300 以及 Vera

3、 Rubin（包括标准版 Rubin以及 Rubin Ultra）。Blackwell Ultra NVL72 和 GB200 NVL72 一样，英伟达今年也推出了类似的产品 Blackwell Ultra NVL72 机柜，一共由18 个计算托盘构成，每个计算托盘包含 4 颗 Blackwell Ultra GPU+2 颗 Grace CPU，总计也就是 72 颗 Blackwell Ultra GPU+36 颗 Grace CPU，显 存达 到 20TB，总 带 宽576TB/s，外加 9 个 NVLink 交换机托盘（18 颗 NVLink 交换机芯片），节点间 NVLink 带宽 13

4、0TB/s。投资观点投资观点 GB300 以及 Vera Rubin 均将带来更高的数据中心功率需求。我们认为机柜的功率伴随显卡 GPU 迭代将持续提升，Deepseek 的催化只会让需求进一步提高，持续看好 AIDC 板块的建设需求，特别是伴随受益于高功率趋势发展的标的，建议关注服务器标的麦格米特，欧陆通麦格米特，欧陆通；液冷标的英维克英维克（电车组覆盖），同飞股份同飞股份；超级电容标的江海股份江海股份。对电力设备板块维持“推荐推荐”评级。风险提示风险提示 AI数据中心业务发展不及预期；行业竞争加剧风险；大盘系 统性风险；推荐公司业绩不达预期风险等。-20-100102030(%)电力设备沪

5、深300证证券券研研究究报报告告 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测 公司代码公司代码 名称名称 20252025-0303-2323 股价股价 EPSEPS PEPE 投资评级投资评级 20232023 2024E2024E 2025E2025E 20232023 2024E2024E 2025E2025E 002484.SZ 江海股份 21.61 0.84 0.85 1.06 19.2 25.28 20.31 未评级 002837.SZ 英维克 44.15 0.61 0.93 1.

6、2 72.38 47.47 36.79 买入 002851.SZ 麦格米特 59.93 1.26 1.09 1.55 19.59 55.17 38.57 未评级 300870.SZ 欧陆通 148.3 1.93 2.22 2.91 22.89 66.7 50.92 未评级 300990.SZ 同飞股份 47.54 1.08 0.84 1.46 41.12 56.32 32.54 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级盈利预测取自万得一致预期）证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文正文目录目录 1、投资观点：GTC 大会落幕，持续看好