【国元证券】人形机器人产业周报：越疆发布全球首款“灵巧操作+直膝行走”具身智能，雷赛智能DexHand问世-250318（9页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/9 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报工业行业周报、月报 2025 年 03 月 18 日 越疆发布全球首款越疆发布全球首款“灵巧操作灵巧操作+直膝行走直膝行走”具身具身智能智能，雷赛智能雷赛智能 DexHand 问世问世 人形机器人人形机器人产业产业周报周报 报告要点：报告要点：周度行情回顾周度行情回顾 2025 年 3 月 9 日至 3 月 14 日，人形机器人概念指数下跌 1.22%，相较沪深 300 指数跑输 2.80pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨 48.37%，相较沪深 300 指数跑赢 43.50pct。

2、周度热点回顾周度热点回顾 政策端，杭州宣布将强化算力在智能制造、智能驾驶、具身智能等领域的融合应用，推动人工智能全产业链高质量发展。上海市委书记陈吉宁专题调研智元机器人，强调机器人产业正迎来重大战略机遇期，需深化产业生态和全产业链发展。技术层面，黑芝麻智能与武汉大学合作，将 A2000 和 C1236 芯片应用于人形机器人“天问”，提升其智能水平。优必选携手北京人形机器人创新中心发布科研人形机器人天工行者，计划于二季度上市。此外，北京人形机器人创新中心发布“一脑多机”通用具身智能平台“慧思开物”，推动机器人从单一任务向复杂环境下的自主决策与执行能力跃升。越疆科技发布全球首款“灵巧操作+直膝行走

3、”具身智能人形机器人Dobot Atom，适用于工业和服务场景。智元机器人也发布最新双足人形机器人灵犀 X2，搭载情感计算引擎。投融资方面，优必选设立 1000 万元人形机器人科研基金，支持软硬件设计、算法研究等领域。上海国投公司与智元达成战略合作，推动具身智能技术突破和规模化应用。阿米奥机器人完成亿元级种子轮融资，由安克创新领投，将推动机器人在 B 端的广泛应用。数字华夏完成数千万元天使+轮融资，用于人形机器人多模态互动大模型研发及商业化应用拓展。豪森智能与智元机器人达成合作，共同探索人形机器人在汽车生产制造领域的应用。Google DeepMind 与 Apptronik 合作，在谷歌公司

4、大模型 Gemini 2.0 的基础上打造下一代人形机器人。联科科技正在积极开拓人形机器人皮肤市场。周观点周观点 越疆发布全球首款“灵巧操作+直膝行走”具身智能，雷赛智能推出新型灵巧手，当前时间节点越来越多厂商选择入局，人形机器人产业的发展持续得到催化，落地的趋势已经毋庸置疑。我们认为当前阶段在关注诸多本体厂商量产带来产业链变化的同时，尚未定型核心零部件（如灵巧手）方案的转变同样值得关注。建议关注：雷赛智能、兆威机电、丰立智能。风险提示风险提示 人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行

5、情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-人形机器行业周报：具身智能首次纳入未来产业，政策加码打造领先集群2025.03.10 国元证券行业研究-人形机器行业周报：产品迭代叠加政策催化，具身智能加速孕育2025.03.03 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 分析师 冯健然 执业证书编号 S0020524090002 电话 021-51097188 邮箱 -40%-20%0%20%40%60%80%100%120%2024-03-142024-04-142024-05-152024-06-152024-07-

6、162024-08-162024-09-162024-10-172024-11-172024-12-182025-01-182025-02-18沪深300人形机器人 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/9 目 录 1.周度行情回顾（2025.3.9-2025.3.14）.3 2.周度热点回顾.4 2.1 行业重要新闻-政策端.4 2.2 行业重要新闻-产品技术迭代.5 2.3 行业重要新闻-投融资.6 2.4 重点公司公告.7 3.风险提示.8 图表目录 图 1：人形机器人概念及主要指数周度涨跌幅.3 图 2：年初至今人形机器人指数走势情况.3 表 1：A 股人形机器人指数（iFinD 概念