【东吴证券】电力设备行业跟踪周报：人形机器人量产加速、AIDC需求旺盛-250317（46页）.pdf

1、证券研究报告行业跟踪周报电力设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/46 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 人形机器人形机器人量产加速、人量产加速、AIDC 需求旺盛需求旺盛 2025 年年 03 月月 17 日日 证券分析师证券分析师 曾朵红曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 证券分析师证券分析师 阮巧燕阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 研究助理研究助理 许钧赫许钧赫 执业证书：S0600123070121 行业走势行业走势 相关研究相关研究 人形机器人亮点不断

2、、锂电新能源旺季启动 2025-03-09 人形机器人量产元年、锂电新能源开始旺季 2025-03-03 增持（维持）Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 电气设备电气设备 74567456 上涨上涨 1.61%1.61%，表现强于大盘。，表现强于大盘。核电涨 2.3%，风电涨 2.02%，发电设备涨 1.66%，电气设备涨 1.61%，新能源汽车涨 1.43%，光伏涨 1.32%，锂电池涨 1%。涨幅前五为方正电机、ST 聆达、麦格米特、科泰电源、禾望电气；跌幅前五为亿华通、信质集团、新时达、华西能源、迈为股份。行业层面行业层面：人形机器人人形机器人：智元接连发布

3、了首个机器人通用基座大模型GO-1，以及第二代的灵犀机器人X2；优必选携手北京人形机器人创新中心发布科研人形机器人天工行者；FigureAI 将发布重大更新；Musk计划明年底前用星舰搭载人形机器人上火星；松延动力推出人形机器人 N2 可连续后空翻，售价 3.99 万起。储能：储能：首航新能将在创业板上市；全球电池巨头 LG 子公司斩获波兰最大储能项目 262MW、981MWh，预计 27年 Q2 完工；四川省发改委：工商储免收 2 年容需量电费，初期投资省 30%-50%；国家能源局：将开展 2025年度电力安全和质量专项监管。电动车电动车：中汽协：2 月电动车 89 万辆，同环比+87%/

4、-6%，出口 13 万辆，同环比+60%/-13%；3 月 17 号比亚迪超级 e 平台技术发布会，快充平权；理想 25Q1 预计交付 8.8-9.3 万辆，同增 10%16%；零跑 24Q4 首次实现季度盈利，25 年推 B 系列 3 款车型；腾势 N9 将于 3 月 21 日上市，定位全新大型 SUV，预售价 45 万元起；25 款小鹏 g6/g9 上市，售价 17.68/24.88 万起；LG 确认 2026年美国工厂量产 46 大圆柱，主要客户特斯拉 Rivian；市场价格及周环比：钴：SMM 电解钴 24.75 万/吨，+17.9%；百川金属钴 26.15 万/吨，+17.5%；镍：

5、上海金属网 13.51 万/吨，+3.3%；碳酸锂：SMM 工业级 7.29万/吨，-0.3%；SMM 电池级 7.49 万/吨，-0.3%；氢氧化锂：SMM 国产 7.0 万/吨，-0.2%；电解液：SMM 磷酸铁锂 2.05 万/吨，-3.2%；SMM 三元动力 2.45 万/吨，-3.3%；前驱体：SMM 四氧化三钴 20.25 万/吨，+26.6%；三元 523 型 7.90 万/吨，+8.2%；正极：SMM 磷酸铁锂-动力 3.38 万/吨，-0.01%；三元 811 型 14.95 万/吨，+2.0%；三元 622 型 13.30 万/吨，+3.9%；负极：百川石油焦 0.31 万

6、/吨，-4.5%；DMC 碳酸二甲酯：电池级DMC0.59 万/吨，-4.5%；EC 碳酸乙烯脂 0.47 万/吨，-1.1%；六氟磷酸锂：SMM6.09 万/吨，-3.3%；百川 5.80万/吨，-0.9%；电池：SMM 方形-铁锂 523 0.338 元/wh,-1.5%，圆柱 18650-2500mAh 4.06 元/支，+0.2%。新能源新能源：光伏企业再度召开会议，对硅料到组件上半年配额进行重新调整，上半年每个季度出现 1-3%的上调；近期组件价格连续上涨，进入抢装潮，硅片价格再度报涨；爱旭 N 型 ABC 中标大唐组件集采 1GW；Wood Mackenzie：未来十年，美国光伏年