【国元证券】半导体与半导体生产设备行业周报：订单落地刺激军工电子，FSD国内表现不佳国产智驾受益-250316（10页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/10 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设半导体与半导体生产设备行业周报、月报备行业周报、月报 2025 年 03 月 16 日 订单落地刺激军工电子，订单落地刺激军工电子，FSD 国内表现不佳国产智国内表现不佳国产智驾驾受益受益 行业周报行业周报 报告要点：报告要点：本周（本周（2025.3.10-2025.3.16）市场回顾市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周上涨 4.3%，台积电 2 月营收同比增长较大，各 AI 企业持续扩大基础建设，且英伟达 3 月 17 日召开 GTC 大会，带动行情上涨。2）国内

2、AI 芯片指数下跌 2.2%，板块表现不佳，中芯国际领跌超过 5%，兆易创新和恒玄科技跌幅超过 3%。3）英伟达映射指数上涨 7.3%，英伟达股价上涨，带动相关产业链公司股价上行。4）服务器 ODM 指数上涨 0.1%，仅有超微受其在液冷方面的布局出现较大幅度增长，其他服务器 ODM 厂均出现不同程度下滑。5）存储芯片指数下跌 2.2%，存储行情仍较萎靡，未来产能调整将有望带动改善。6）功率半导体指数下跌 0.4%；国元 A 股果链指数下跌 0.6%，国元港股果链指数下跌 1.7%。行业数据行业数据 1）全球工业电脑库存水位逐步回归正常，中国台湾 IPC 企业在 2024年出现回暖迹象，预计

3、2025 年实现双位数增长。2）2024-2029 年智能手表/手环用面板出货 CAGR 达到 5.7%，2025 年 TFT LCD 面板出货实现谷底反弹，柔性 AMOLED 逐渐取代刚性。3）国外头部企业给出的 25Q1 业绩指引仅有部分企业有小幅增长，十二家企业 25Q1 与24Q4 的加权平均收入变化为-9%，超过历史季节波动的-5%，25Q1行情更加萎靡。4）2025 年台积电、三星和英特尔迈入 2nm 量产阶段，预计 2025 年晶圆制造产能年增 7%，先进制程产能年增 12%。重大事件重大事件 1）胜宏科技发布 25Q1 业绩预告，一季度归母净利 7.8 亿-9.8 亿元，同比增

4、加 272.12%-367.54%。2）鹏鼎控股发布 24 年业绩预告，营收351.40 亿元，yoy+9.59%，归母净利 36.20 亿元，yoy+10.14%。3）深南电路发布 24 年业绩报告，营收实现 179.07 亿元，yoy+32.39%，归母净利 18.78 亿元，yoy+34.29%。4）英特尔的亚利桑那厂启动 Intel 18A 试产线，据传英伟达、博通已在进行测试。5）特斯拉应对小米即将推出的 YU 7，将在 2026 年上海厂量产成本更低的 Model Y，成本预计下降 20%。6）特斯拉 FSD 在中国表现不佳，无法充分适应中国复杂路况，目前欲与百度合作，改进其先进驾

5、驶辅助系统。7）优必选推出科学研究机器人“天工行者”，售价 29.9 万元，预计 25Q2 出货。风险提示风险提示 上行风险：英伟达 GPU 供应链得到改善；工业和汽车行业需求边际改善；存储芯片供求关系改善；苹果加速中国 AI 进展等。下行风险：下游需求不及预期；存储芯片供过于求局面加剧；苹果 AI进展放缓，其他系统性风险等。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-电子行业周报：特斯拉 FSD 上线中国，AI 可穿戴应用加速2025.03.02 国元证券行业研究-电子行业周报：Blackwell 机柜出货预期走强，AI 可穿戴应用加速2025.

6、02.24 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 分析师 沈晓涵 执业证书编号 S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 -24%-8%9%26%42%3/186/169/1412/133/13半导体与半导体生产设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/10 目 录 1.市场指数.3 2.行业数据.5 3.重大事件.8 4.风险提示.9 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动.3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动.4 图 3：国内存储芯片指数波动.4