【东吴证券】医药生物行业点评报告：未来已来，国家医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项-250312（2页）.pdf

1、证券研究报告行业点评报告医药生物 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/2 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 医药生物行业点评报告 未来未来已来已来，国家医保局为脑机接口医疗服务国家医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项价格单独立项 2025 年年 03 月月 12 日日 证券分析师证券分析师 朱国广朱国广 执业证书：S0600520070004 证券分析师证券分析师 赵骁翔赵骁翔 执业证书：S0600524120003 行业走势行业走势 相关研究相关研究 政府工作报告：从市场化定价、商保支付支持创新药 2025-03-09 随 AI 赋能，看好医疗机器人赛道 202

2、5-03-02 增持（维持）Table_Summary 投资要点投资要点 3 月 3 日晚上 8 点，全球首批第 4 例、通过脑脊接口让瘫痪者重新行走的临床概念验证手术在上海华山医院成功实施。让瘫痪者再次站立和行走。这一跨越“不可能”的奇迹，源自复旦大学类脑智能科学与技术研究院加福民团队全球首创的“三合一”脑脊接口技术通过微创手术在脑与脊髓间搭建“神经桥”，仅需 4 小时同步植入电极，术后 24小时，人工智能辅助下患者即可恢复腿部运动。2025 年 3 月 11 日，国家医保局发布神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行），其中专门为脑机接口新技术前瞻性单独立项，设立了“侵入式脑机接口置入费”

3、“侵入式脑机接口取出费”“非侵入式脑机接口适配费”等价格项目。此次国家医保局立项指南新增非侵入式脑机接口适配费项目，就是为临床使用此类技术时，需要不断调试设备的服务项目而设，以支持其校准和优化设备参数，能够更准确捕捉和处理脑电信号，让患者及时用上前沿技术。国家医保局从打通创新技术向临床治疗转化通道的角度，全面梳理、规范神经系统类医疗服务价格项目，为脑机接口等前沿技术设立项目，充分支持高水平医疗技术的价值实现，各地对接落实立项指南后，脑机接口医疗收费将有规可依。这意味着，一旦脑机接口技术成熟，快速进入临床应用的收费路径已经铺好。建议关注：建议关注：上市公司：诚益通、三博脑科、翔宇医疗、塞力医疗、

4、岩山科技、爱朋医疗、麦澜德；非上市公司：脑虎科技（侵入式）、阶梯医疗（侵入式）、博瑞康（侵入式）、BrainCo（非侵入式）风险提示：风险提示：政策风险；产品销售及研发进度不及预期。-22%-18%-14%-10%-6%-2%2%6%10%14%2024/3/122024/7/112024/11/92025/3/10医药生物沪深300免责及评级说明部分 免责声明免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的

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