【东兴证券】通信行业：奥飞数据拟定增打造新一代智算中心，MWC2025广和通推出“星云”系列全矩阵AI模组-250310（7页）.pdf

1、 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 通信通信行业行业：奥飞数据拟定增打造新奥飞数据拟定增打造新一代智算中心，一代智算中心，MWC2025MWC2025 广和通推广和通推出“星云”系列全矩阵出“星云”系列全矩阵 AIAI 模组模组 2025 年 3 月 10 日 看好/维持 通信通信 行业行业报告报告 周观点：周观点：电网投资正步入加速期电网投资正步入加速期，三旺通信积极布局电力通信三旺通信积极布局电力通信。2025 年，国网和南网在电网总投资将超过 8250 亿元。电网投资大幅增长主要应对新能源并网快速增长。三旺通信新型电力系统通信解

2、决方案覆盖从电源侧到负荷侧、从电网到储能，实现电力设备运行状态的实时监测和智能管理，提高设备运行效率，降低能源消耗。目前，产品已广泛应用于多个国家级重点项目中，包括阿里与藏中电网联网输电线路在线监测系统、白鹤滩水电站辅控视频监控系统项目等。我们认为，2025 年电力行业将成为公司创收新增长点。走势概览走势概览:本周（2025.3.3-2025.3.7），通信（申万）指数上涨 2.81%，上证指数上涨 1.56%，创业板指数上涨 1.61%，沪深 300 指数上涨1.39%，科创 50 指数上涨 2.67%。本周（2025.3.3-2025.3.7），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次有色（+7.

3、08%）、军工（+6.96%）、计算机（+6.74%）。本周（2025.3.3-2025.3.7），A 股通信重点标的涨跌幅：中国移动（+6.45%）、中兴通讯（-1.18%）、中天科技（+3.89%）、上海瀚讯（+2.69%）、中际旭创（+8.62%）。行业新闻重要公告：行业新闻重要公告：（1）奥飞数据拟定向增发不超过 17.5 亿元，打造新一代智算中心。（2）MWC2025 移远通信推出边缘计算智能模组 SG885G-WF。（3）MWC2025 广和通推出“星云”系列全矩阵 AI 模组及解决方案。风险提示：风险提示：监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期。未来未来 3 3-6 6 个

4、月个月行业大事行业大事：无无 行业基本资料行业基本资料 占占比比%股票家数 117 2.58%行业市值(亿元)49863.98 5.13%流通市值(亿元)23167.11 2.93%行业平均市盈率 23.98/行业指数行业指数走势图走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶分析师：石伟晶 021-25102907 shi_ 执业证书编号：S1480518080001 -22.0%-9.6%2.8%15.1%27.5%39.9%3/116/99/712/63/6通信沪深300P2 东兴证券东兴证券行业行业报告报告 通信行业：奥飞数据拟定增打造新一代智算中心，MWC2025 广和通

5、推出“星云”系列全矩阵 AI 模组 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 通信通信重点重点板块相关标的板块相关标的盈利预测与估值盈利预测与估值 行业行业 公司名称公司名称 市值市值（亿元）（亿元）年初至年初至今涨幅今涨幅 营收（亿元）营收（亿元）归母净利（亿元）归母净利（亿元）PE 24E 25E 24E 25E 24E 25E 运营商 中国移动 23417 -6%10472.8 10935.1 1,398.2 1,475.2 17 16 中国电信 7522 16%5271.4 5493.5 328.5 353.6 23 21 中国联通 2038 28%3873.8 4031.8

6、97.3 107.5 21 19 移 动 通 信 设备 中兴通讯 1784 -2%1328.8 1437.6 99.0 108.4 18 16 信科移动 214 9%73.3 82.0 -2.5-0.4(85)(606)光缆海缆 中天科技 482 3%499.8 567.8 33.6 41.5 14 12 亨通光电 396 -3%550.4 619.7 28.3 34.4 14 12 卫星互联网 上海瀚讯 151 17%3.6 12.1 -0.8 2.2(196)67 铖昌科技 67 -12%3.1 4.4 0.7 1.3 96 52 臻镭科技 88 21%3.3 4.5 0.7 1.3 13