【华龙证券】通信行业周报：政府工作报告发布，关注5G/6G及商业航天相关投资机会-250309（8页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款1请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款通信通信报告日期：报告日期：2025 年年 03 月月 09 日日政府工作报告发布，关注政府工作报告发布，关注 5G/6G 及商业航天相关投资机会及商业航天相关投资机会通信通信行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：相关阅读相关阅读政府工作报告两次提及商业航天，关注相关产业链投资机会通信行业专题研究点评2025.03.07科技大厂加大 AI 投入，关注相关产业链投资机会通信行业周报 2025.02.2

2、4DeepSeek 大模型火热出圈，关注相关产业链投资机会通信行业周报2025.02.10摘要：摘要：周要闻：周要闻：（1）3 月 5 日，国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大三次会议作政府工作报告。报告提到，扩大 5G 规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群。同时也提到要开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业。（2）3 月 6 日，国家发展改革委主任郑栅洁在全国两会经济主题记者会上透露，国家正在推动设立“航母级

3、”的国家创业投资引导基金。据了解，该基金主要引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，将吸引带动地方、社会资本近 1 万亿元，并聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，今年政府工作报告中提到的生物制造、具身智能、6G 等，也均在投资领域之内。（3）3 月 6 日，中国 AI 团队 Monica 发布全球首款通用型 AI 智能体产品 Manus，迅速引发科技圈热议，被视作继 DeepSeek 之后的又一“现象级”AI 事件。周观点：周观点：2025 年政府工作报告中提到扩大 5G 规模化应用，以及培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业。同时政府工作报告提到要推动商业航天等新兴产业

4、安全健康发展。此外，国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金，将带动一万亿元资本聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，有望带动相关通信产业链加速发展，维持行业“推荐”评级，建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动（中国移动（600941.SH）、中国联通、中国联通(600050.SH)、中国电信中国电信(601728.SH);（2）关注国内外对光模块的需求变化，尤其是国内大模型快速发展情况下带动的光模块需求增长：中际旭创中际旭创（300308.SZ）、天孚天孚证券研究报告证券研究报告请认真阅读文后免责条款2通信（通信（300394.SZ）、光迅科技（、光迅科技（002281.SZ

5、）；（3）通信设备制造企业：中兴通讯（中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（、移远通信（603236.SH）；（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫通（中国卫通（601698.SH）、华、华测导航（测导航（300627.SZ）。风险提示风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI 发展进度不及预期；5G-A 发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；重点关注公司业绩不达预期。表：重点关注公司及盈利预测表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票代码股票简称股票简称2025/03/07EPS（元）（元）PE投资投资评级评级股价（元）股

6、价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E600941.SH中国移动108.596.166.466.797.1817.616.816.015.1未评级601728.SH中国电信8.220.330.360.390.4124.722.921.319.9未评级600050.SH中国联通6.410.260.290.320.3524.922.420.318.5未评级000063.SZ中兴通讯37.291.951.762.372.6619.121.215.714.0增持000938.SZ紫光股份29.830.740.811.031.2340.636.728.9