【华金证券】传媒：Manus重塑生产力由思考至执行全链自动化-250307（3页）.pdf

1、http:/ 年 03 月 07 日行业研究证券研究报告传媒传媒行业快报行业快报Manus 重塑生产力由思考至执行全链自动化重塑生产力由思考至执行全链自动化投资要点投资要点 事件事件：3 月 6 日，Monica.im 研发的全球首款 AI Agent 产品 Manus 宣布推出。根据研发团队介绍，该产品为自主的 AI 代理，能够解决各类复杂多变的任务。区别于传统 AI 助手，Manus 能提供建议或答案，也具备直接交付完整的任务成果能力。智能体生产力与效果表现得到改善智能体生产力与效果表现得到改善，当前架构发展或将成为趋势当前架构发展或将成为趋势。Monica 采用Multiple Agen

2、t 架构，运行方式与此前 Anthropic 发布的 Computer Use 类似，完全运行在独立虚拟机中。同时可以在虚拟环境中调用各类工具编写和执行代码、浏览网页、操作应用等，直接交付完整成果。通过规划代理、执行代理、验证代理的分工协作机制，大幅提升对复杂任务的处理效率，并通过并行计算缩短响应时间。Al Agent 在逐步实现 AIGC 的核心价值，完成更好的交互和流程价值，融入到实际的工作流中，使得生产效率、生产关系等发生改变引领技术革新。根据 Langchain 统计，51%的公司应用智能体到工作生产中，其中中型公司（100-2000 名员工）在智能体投入较为积极占 63%。AI 智能

3、体或将形成独立产业链并融入多场景。智能体或将形成独立产业链并融入多场景。当前各类载体的应用，本质上均为用户与 AI 智能体间发生的交互。智能体本身也已形成相对独立的产业链：上游包括大模型及基础设施，中游为智能体开发生态（平台及创作者），下游则是各种 AI 落地应用。目前典型应用场景为情感陪伴、教育、休闲、写作、办公、生活助手、图像生成、行业顾问等均已被各类软、硬载体覆盖，同一场景智能体存在多种载体是普遍现象。智能体生产难度较低使其各类产品快速落地，根据QuestMobile 统计，截至 2024 年 12 月，头部综合类原生 App 中已集合超 10万体量智能体，较 10 月增加 41.7%。

4、通义、讯飞、腾讯元宝占智能体数量 top3，但是流量均不足 500 万；豆包在智能体数量和流量发展上相对均衡。教育学习、情感陪伴、职场办公是 TOP3 场景智能体落地场景，且较上半年保持一致；其中教育学习类智能体持续增长，主要由语言学习细分场景拉动；生活助手是下半年各生态构筑核心，生活助手智能体已基本涵盖用户生活点滴，美食、旅行、生活小贴士是各家共同聚焦方向。不同企业应用场景略有差异：豆包，美食指南类智能体占比 31.3%；讯飞星火，健康指南类占比 25.3%；腾讯元宝，旅游出行指南占比 45.7%。投资建议投资建议：大模型的成熟与架构探索有望推动大模型的成熟与架构探索有望推动 AI Agen

5、t 发展发展，结合垂类部署等结合垂类部署等特点，有望在多场景为用户提供交互与信息价值。建议关注：特点，有望在多场景为用户提供交互与信息价值。建议关注：蓝色光标、汤姆猫、昆仑万维、天娱数科、引力传媒、中文在线、阅文集团、捷成股份、华策影视、因赛集团、风语筑、豆神教育、用友、视觉中国、快手-W、万兴科技等。风险提示：风险提示：相关政策不确定性、行业发展不及预期、行业竞争加剧等。投资评级领先大市(维持)首选股票首选股票评级评级一年行业表现一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益4.451.5111.72绝对收益7.41.0823.13分析师倪爽SAC 执业证书编号：S报告联系人王延森相

6、关报告相关报告传媒：春节档创历史新高，激励影视行业发展-华金证券-传媒-行业快报 2025.2.6传媒：春节档表现持续走强，有望带动行业发展-华金证券-传媒-行业快报 2025.1.20传媒：内容平台持续发展，关注各平台边际增长-华金证券-传媒-行业快报 2024.12.26传媒：微信小店新功能促进内外流量双循环-华金证券-传媒-行业快报 2024.12.19学大教育：业务规模稳定增长，职教板块快速发展-华金证券-传媒-公司快报-学大教育2024.12.18恺英网络：AI 助力游戏全链生产，新游戏相继发布-华金证券