【上海证券】机械行业周报：工程机械内需回暖，人形机器人政策端和产业端催化密集-250305（14页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 工程机械内需回暖工程机械内需回暖，人形机器人政策端和产业端人形机器人政策端和产业端催化催化密集密集 机械行业周报（机械行业周报（2025.2.24-2025.2.28）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 行情回顾行情回顾 过去一周（2025.2.24-2025.2.28），中信机械行业下跌1.84%，表现处于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第19。具体来看，工程机械上涨3.77%，通用设备下跌4.31%，专用设备下跌1.58%，仪器仪表下跌3.40%，金属制品下跌0.79%，运输设备下跌1.72%。CMI

2、指数延续扩张态势指数延续扩张态势，关注关注工程机械板块工程机械板块机会机会。据今日工程机械公众号数据，2025 年 2 月份中国工程机械市场指数即 CMI 为 106.68，同比+13.53%，环比+5.44%，同比增速提高 10.26 个百分点，环比增速提高 8.77个百分点，其中 2月前四周挖机开工小时数同比+6.67%、环比-0.26%，数据的好转表明国内大多数市场在春节假期之后，项目开工情况逐步好转，逐步升温的施工需求带来整体设备开工率和开工小时数的迅速升温，市场逐步开始进入超预期反弹阶段。从投资端看，1 月各地发行新增专项债 40 只，总规模达 2048.02 亿元，同比增加 148

3、0.21 亿元，涨幅为 260.70%。我们认为，新增地方专项债资金投入有望加快基建项目建设进度，进而带动上游设备需求。另外，海外市场方面，我们认为，若俄乌冲突年内有可能和平解决，地区重建或将带来一定机遇。机器人政策端：机器人政策端：北京发布北京发布北京具身智能科技创新与产业培育行动计北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（划（2025-2027年）年），并并设立设立1000亿元政府投资基金重点支持机器人亿元政府投资基金重点支持机器人等产业等产业 2月28日，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会等部门联合印发北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年），计划指出，到

4、2027年，在产业规模方面，北京将培育产业链上下游核心企业不少于50家，形成量产产品不少于50款，在科研教育、工业商业、个性化服务三大场景实现不少于100项规模化应用，量产总量产总规模率先突破万台规模率先突破万台，培育千亿级产业集群。在场景应用方面，一是加快推动工业、商业场景规模化落地，鼓励汽车生产、电子制造、工业焊接、煤炭矿业、商业零售、仓储配送等领域的央国企率先开放一批应用场景，进一步提升具身智能机器人在分拣装配、包装质检、焊接进一步提升具身智能机器人在分拣装配、包装质检、焊接涂装等复杂生产任务和危险作业中的任务理解及自主执行能力，加快涂装等复杂生产任务和危险作业中的任务理解及自主执行能力

5、，加快危险、重复、繁重岗位作业的具身智能机器人替代危险、重复、繁重岗位作业的具身智能机器人替代；二是，前瞻探索个性化应用服务，面向家庭服务、养老助老、医疗健康等人机共生环境进行前瞻部署，研究人机安全和深度互信机制，建立人机交互价值对齐理论，探索自主任务发现和规划机制，打造人机互信的具身智能机器人。开展具身智能机器人产品攻关，形成情感陪伴、健康监测、开展具身智能机器人产品攻关，形成情感陪伴、健康监测、异常处理、移位助行、智慧家务等具身智能个性化服务解决方案，推异常处理、移位助行、智慧家务等具身智能个性化服务解决方案，推动具身智能机器人在养老机构示范应用。动具身智能机器人在养老机构示范应用。同日，

6、北京市经信局表示已设立1000亿元、存续期15年的政府投资基金，重点支持人工智能、机器人等未来产业领域，积极地引导社会资本投入关键共性技术攻关和产业化项目。Table_Industry 行业行业:机械机械 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:刘阳东刘阳东 Tel:021-53686144 E-mail: SAC 编号编号:S0870523070002 分析师分析师:王亚琪王亚琪 Tel:021-53686472 E-mail: SAC 编号编号:S0870523060007 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 30