【金元证券】电子行业周度报告：关注受益AI发展的公司-250303（21页）.pdf

1、请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先曙光在前 金元在先-1-上周国内电子行业（申万一级）下跌 4.87%，近 10 年估值分位数为 79%，海外半导体指数亦出现调整。个股来看，涨幅明显，其中表现较好的为翱捷科技-U、芯原股份、卓翼科技、ST 华微等。根据全球半导体观察资讯，DRAM 市场依旧延续前周趋势，整体需求仍集中在 DDR5 SK Hynix 2Gx8-5600 颗粒，价格持续高涨。DDR4/DDR3 颗粒需求表现维持疲弱态势。NAND Wafer 现货市场买气持续升温，Wafer 市场不仅低容量产品询单稳定，买盘跟进力度亦较上周

2、明显提升。eMMC 市场交易表现热络，现货价格全面上扬。半导体：预估 2025 年全球新车市场年增 2.4%，中国智能汽车竞争加剧。4Q24 DRAM 产业营收季增 9.9%，SK 海力士营收市占紧追三星。消费电子：2024 年第四季度，AI PC 出货量占比 23%。面板：2024 年全球手机面板出货量年增 11.4%。投资建议：投资建议：英伟达 2025 年第 4 季度财报及对 2026 年第一季度财报的展望打消市场对算力需求过剩的疑虑，DeepSeek 的开源策略与成本 控制能 力正在打破 AI 领域的 资源垄断。DeepSeekDeepSeek-V3/R1 推理系统概览技术文章的披露，

3、不仅展示了其技术实力与商业潜力，更向行业传递明确信号：AI 大模型的盈利闭环已从理想照进现实。验证在 AI 算力的不断投入下，AI 商业应用有望加速落地。建议关注 AI 算力产业链景嘉微、龙芯中科、海光信息等公司，半导体产业链北方华创、中芯国际、先锋精科、华锋测控、澜起科技等公司，消费电子产业链思特威-W、恒玄科技、电连技术、立讯精密等公司。风险提示：风险提示：全球宏观经济增速放缓，导致居民收入增速放缓，消费下降进而影响行业需求。国际形势复杂多变，全球资本对半导体行业的投入可能放缓，先进技术发展可能趋缓导致行业发展受限。原材料上涨的风险；全球贸易保护主义抬头，出口商品面临关税提高或相关技术被限

4、制的风险。行业指数相对沪深 300 表现行业指数相对沪深 300 表现相关报告相关报告电子行业周报-关注消费类电子公司-20250106行业周度报告-关注自主可控相关公司-20250113行业周度报告-关注业绩预增的公司-20250120行业周度报告-关注关注算力及 AI应用的公司-20250210行业周度报告-关注关注算力及 AI应用的公司-20250217行业周度报告-关注关注受益 AI发展的公司-20250224证券分析师：黄宜忠执业证书编号：S0370623080003公司邮箱：联系电话：0755-83025184行行业业点点评评报报告告证证券券研研究究报报告告电子行业2025 年 3

5、 月 3 日电子行业2025 年 3 月 3 日行业周度报告行业周度报告关注受益 AI 发展的公司评级：增持（维持）评级：增持（维持）请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先曙光在前 金元在先-2-目录一、行业周度表现.3二、行业数据跟踪.4三、重点行业新闻.93.1、半导体.93.2、消费电子.113.3、面板.11四、行业公司重要公告.12五、投资建议.17六、行业风险因素分析.19图表目录图表 1：电子行业指数涨跌幅及估值分位数情况.3图表 2：电子行业个股周涨幅排名前 10.3图表 3：高端 DRAM 现货平均价格走势（美元）.5图

6、表 4：低端 DRAM 现货平均价格走势（美元）.5图表 5：全球主要市场半导体月度销售额同比（%）.5图表 6：NAND Flash 现货平均价格走势（美元）.6图表 7：NAND Wafer 现货平均价格走势（美元）.6图表 8：中国智能手机月度及月度累计出货量（万台）.6图表 9：液晶显示器面板月度价格趋势（美元）.7图表 10：笔记本面板月度价格趋势（美元）.7图表 11：液晶电视面板月度价格趋势（美元）.8图表 12：台股 MLCC 月度营收及同比（亿新台币）.82025 年 3 月请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前 金元在先曙光在前