【中国银河】传媒互联网行业：2025政府工作报告解读-聚焦新型消费、文化出海、科技赋能-250305（7页）.pdf

1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 2025 年 3 月 5 日 3 月 5 日，中华人民共和国第十四届全国人大第三次会议在北京召开。随着文化消费市场逐渐走热，由 IP 驱动的衍生经济生态正在崛起。2025 年春节档哪吒 2票房的亮眼表现与观众对 IP 的高度认可密切相关，高价值 IP 的电影续作不断推进将激励更多新的优秀 IP 涌现，同时也带动了IP 及周边的授权、衍生、开发系列产业链。我们认为，高景气度的潮玩和谷子经济有望凭借其“时尚、品质、新潮”的特征，在 2025 年延续其高热度的市场表现。对于互联网、文化等领域的有序开放是服务业扩大开放的重要组成

2、部分，是我国主动融入全球经济、推动服务业高质量发展的重要举措，将为我国经济的持续健康发展注入新动力。文化出海的关键发展因素在于打造核心优质内容，持续吸引消费者，不断开拓全球市场。其中游戏与影视剧作为文化出海的内容载体，也是文化出海的“探路者”。目前，国产游戏和国产短剧在海外市场均已取得显著成果。从传媒的视角来看，新质生产力正通过人工智能等关键技术的融合应用，引领内容创作、分发和消费模式的根本性变革。我们认为，这些以 AI 技术为代表的新质生产力在传媒领域中的运用标志着一个由技术进步引领体验方式和参与度的革新时代正在到来，文化内容将向着无限供给的方向前进，文化内容领域将有望实现持续的繁荣。从传媒

3、视角看 2025 政府工作报告，应重视 2025 年的扩大内需、提振消费，扩大高水平对外开放，以及因地制宜发展新质生产力几个重点方向。建议关注：1）影视院线板块：受益于影视院线供需双修复的万达电影、猫眼娱乐；2）潮玩和谷子经济领域：IP 潮玩零售市场龙头泡泡玛特。建议关注：1）文化出海相关企业：神州泰岳、中文在线等。2）新质生产力赋能下的头部互联网企业：腾讯控股、阿里巴巴-W 等。政策及监管环境的风险、作品内容审查或审核的风险、宏观经济波动的风险、AIGC 技术应用落地不及预期的风险、市场竞争的风险等。：010-8092-7630：yuezheng_yj 分析师登记编码：S0130522030

4、006 2025-3-5 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 -40%-20%0%20%40%传媒(SW)沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 2 表1：全国各省区市政府工作报告传媒相关表述梳理 省份 关键词 表述 安徽 首发经济 积极发展银发经济、首发经济，布局建设银发经济产业园区，引进全国首店、省市首店 200 个以上。安徽 人工智能 建设新能源智能网联汽车、生物育种、安全人工智能、应用超导等省实验室和产业创新研究院。加快建设世界级智能语音及人工智能产业集群，推进智能终端、工业软件等技术攻关，高质量建设中国声谷、视谷、传感谷。“人工智能+”浪潮正劲，要加强通

5、用和垂类大模型研发布局、迭代升级，扩大在工业、科研、教育、医疗、文旅等领域融合应用，支持面向终端消费者的产品研发生产，加快把技术领先优势转化为市场应用优势。安徽 出海 围绕打造改革开放新高地，大力实施首创性差异化改革攻坚行动、开放大通道大平台建设行动和优势产业“抱团出海”行动，形成更多可复制、可推广的改革经验，加快培育千亿级、五百亿级外向型产业集群，在构建陆海内外联动、东西双向互济的全面开放格局上迈出新步伐。深入实施“徽动全球”出海行动，加强与共建“一带一路”国家经贸合作，大力开拓 RCEP 等新兴市场，全年进出口总额 9000 亿元以上。安徽 互联网 推进工业互联网平台体系化建设，新培育省级

6、工业互联网平台 10 家以上。加快中国建造（安徽）互联网平台推广应用，推动建筑业智能升级和生态创新。促进平台经济健康发展。北京 首发经济 培育新型消费，积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济，扩大时尚消费，支持直播电商、即时零售等新业态发展。北京 人工智能 完善新一代信息技术、人工智能等产业支持政策。实施“人工智能+”行动计划，鼓励医疗、教育、先进制造等重点领域开放人工智能应用场景，支持国产智能系统开发应用，推进双智城市建设逐步向平原新城和中心城区延伸。福建 首发经济 发展新型消费，创新多元化消费场景，完善健康、养老、托幼、家政、数字等服务消费支持政策，积极发展首发经济、银发经济，培育新型融合消