【上海证券】计算机行业周报：DeepSeek开源周收官，具身智能商业化或将加速-250303（3页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 DeepSeek 开源周收官，具身智能商业开源周收官，具身智能商业化或将加速化或将加速 计算机行业周报（计算机行业周报（2025.2.242025.2.28）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）able_Summary Table_Summary 市场回顾市场回顾 过去一周（2.24-2.28）上证综指下跌 1.72%，创业板指下跌 4.87%，沪深 300 指数下跌 2.22%，计算机（申万）指数下跌 7.82%，跑输上证综指6.10个百分点，跑输创业板指2.95个百分点，跑输沪深300指数 5.60 个百分点，位列全行业第 29 名

2、。周观点周观点 DeepSeek 开源周圆满收官，大模型军备竞赛火热开源周圆满收官，大模型军备竞赛火热。“DeepSeek 开源周”自2月24日至2月28日，陆续开源最新技术进展。其中包括，FlashMLA、DeepEP、DeepGEMM 和 3FS 四个开源项目，以及DualPipe、EPLB 等代码库。首个开源的代码库为 FlashMLA，是DeepSeek 用于 Hopper GPU 的高效 MLA 解码内核，并针对可变长度序列进行优化，现已投入生产。DeepEP 是首个用于 MoE 模型训练和推理的开源EP通信库，专门用于提升大模型训练效率设计，当多个AI专家模型协同工作时，能高效协调

3、它们之间的通信，减少延迟和资源消耗，同时支持低精度计算，进一步节省算力。DeepGEMM 是一个优化矩阵乘法（AI 训练的核心计算）的工具。通过低精度计算提升速度，再用英伟达 CUDA 技术修正误差，既快又准，代码仅 300 行，安装简单，适合快速部署。DualPipe 主要用于解决流水线并行中的“等待时间”问题，EPLB 则用于自动平衡 GPU 负载。3FS（Fire-Flyer File System）系统则采用分布式文件系统，利用高速存储和网络技术，让数据读取速度达到每秒 6.6TB，适合海量数据训练。同时，DeepSeek 官方团队在 Github 和知乎给出了 DeepSeek-V3

4、/R1 推理系统的技术解读，通过优化吞吐和延迟，DeepSeek 理论上一天的总收入为$562,027，成本利润率 545%。我们认为，开源周提供的项目，从硬件性能压榨、模型训练优化到数据处理提速，覆盖 AI 开发的核心环节，将进一步促进 AI平权，加速 AI应用的爆发。大模型军备竞赛火热。（1）OpenAI：根据钛媒体，2 月 27 日，推出 GPT-4.5 模型（代号 Orion），是公司有史以来算力和数据规模最大、最佳的 AI 基座模型。通过扩展无监督学习，GPT-4.5 提高了识别模式、建立联系和产生创造性见解的能力，而无需推理，此外，GPT-4.5 计算效率比 GPT-4 提升了 1

5、0 倍以上，而价格层面，GPT-4.5 API 每 100 万 token输入 75 美元，输出价格为 150 美元，比 GPT-4o 的 2.5 美元上涨 30倍。（2）阿里：2 月 25 日，阿里通义千问团队推出 QwQ-Max-Preview深度思考模型，将在不久后开源。支持联网搜索，展现出超强的通用能力，可写影评、写代码、做数学题，并可胜任创意写作、游戏开发等开放性任务。（3）xAI：2 月 18 日，xAI 开发的 Grok-3 模型正式发布，Grok-3和 Grok-3 mini在多方面的测试得分上都超过或媲美Gemini 和 ChatGPT 等对手。同时，xAI 宣布推出名为 D

6、eepsearch 的Grok-3 智能搜索引擎。2 月 23 日，马斯克宣布，Grok 语音模式早期测试版现已在 Grok 应用程序上线。北京发布具身智能培育行动计划，具身智能商业化在即北京发布具身智能培育行动计划，具身智能商业化在即。2 月 28 日，Table_Industry 行业行业:计算机计算机 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:吴婷婷吴婷婷 Tel:021-53686158 E-mail: SAC 编号编号:S0870523080001 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Tabl