【国都证券】医药生物行业周报：“AI+医疗医药”主题持续发酵，短期热度或有望延续-250217（7页）.pdf

1、市场有风险，投资需谨慎第 1 页研究创造价值研究所研究所国都证券国都证券证券研究报告证券研究报告行业周报医药生物2025 年 02 月 17 日行业研究行业研究行业周报行业周报投资评级：推荐投资评级：推荐“AI+医疗/医药”主题持续发酵，短期热度或有望延续医药生物行业周报核心观点核心观点一、周报摘要一、周报摘要上周医药生物（SW）板块上涨 2.71%，跑赢沪深 300 指数，细分板块全部上涨，医疗服务领涨。上周“AI+医疗/医药”主题概念持续发酵。海外方面，美股医疗 AI 代表公司之一 Tempus AI 单周涨幅约 30%，年内涨幅超 160%，持续推动医疗 AI 概念发酵。国内方面，上周金

2、域医学、迪安诊断、泓博医药等多家医疗/医药公司纷纷宣布接入 DeepSeek 并展开合作。得益于 DeepSeek 等国产 AI 大模型快速发展带来的性能提升和成本下降，“AI+医药/医疗”应用有望加速落地。我们认为“AI+医疗/医药”主题短期热度有望持续，并逐步由“主题概念”阶段过渡到“商业化落地”阶段。投资层面，持续推荐“AI+医学影像”“AI+诊断服务”“AI+药物研发”等细分领域投资机会，重点公司包括：联影医疗、迈瑞医疗、华大智造、诺禾致源、华大基因、金域医学、迪安诊断、润达医疗、美年健康、泓博医药、药明康德、成都先导、药石科技等。二、行业观点更新“二、行业观点更新“AI+医疗医疗/医

3、药”主题持续发酵，短期热度或有望延续。医药”主题持续发酵，短期热度或有望延续。上周“AI+医疗/医药”主题概念持续发酵。海外方面，美股医疗 AI 代表公司之一TempusAI 单周涨幅约 30%，年内涨幅超 160%，持续推动医疗 AI 概念发酵。TempusAI 专注于通过人工智能和机器学习技术推动精准医疗的发展，其技术平台结合了生成式人工智能、机器学习和基因组学，获得了 FDA 突破性认定。公司收集和分析临床、基因组和影像数据，构建大规模医疗数据库，并通过测序服务，为癌症等疾病提供精准的治疗决策支持。国内方面，上周金域医学、迪安诊断、泓博医药等多家医疗/医药公司纷纷宣布接入 DeepSee

4、k 并展开合作。得益于 DeepSeek 等国产AI 大模型快速发展带来的性能提升和成本下降，“AI+医药/医疗”应用有望加速落地。我们认为“AI+医疗/医药”主题短期热度有望延续，并逐步由“主题概念”阶段过渡到“商业化落地”阶段。投资层面，持续推荐“AI+医学影像”“AI+诊断服务”“AI+药物研发”等细分领域投资机会，重点公司包括：联影医疗、迈瑞医疗、华大智造、诺禾致源、华大基因、金域医学、迪安诊断、润达医疗、美年健康、泓博医药、药明康德、成都先导、药石科技等。三、行业表现跟踪三、行业表现跟踪上周（2.10-2.14）医药生物（SW）板块上涨 2.71%，在 2021 版 31 个申万一级

5、行业中，表现排名第 5 位，同期沪深 300 指数上涨 1.19%。细分子板块来看，上涨所有细分板块均上涨，涨幅由大到小分别为医疗服务（+6.51%）、医疗器械（+4.81%）、医药商业（+4.18%）、生物制品研研究员究员：傅达理：傅达理电 话：010-84183343Email:执业证书编号：S0940519040003独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。行业周报市场有风险，投资需谨慎第 2 页研究创造价值（+1.61%

6、）、中药（+0.80%）和化学制药（+0.71%）。个股表现来看，涨幅排名前五的个股分别是迪安诊断（+46.29%）、美年健康（+31.58%）、安必平（+28.19%）、华大智造（+27.33%）和复旦复华（+25.04%）；跌幅排名前五的个股分别是贝达药业（-11.36%）、*ST 吉药（-8.85%）、*ST 普利（-6.34%）、广生堂（-5.99%）和人福医药（-5.35%）。估值方面来看，截至 2 月 14 日，医药生物（SW）市盈率（TTM，剔除负值）为 26.68x，持续低于 2010 年以来中位数水平，相较全部 A 股的估值溢价率为74.95%，同样持续低于 2010 年以来