【国都证券】电气设备行业周报：24年电池组件出货排名出炉，强者恒强关注技术迭代-250224（6页）.pdf

1、市场有风险，投资需谨慎第 1 页研究创造价值研究所研究所国都证券国都证券证券研究报告证券研究报告table_main公司点评table_reportdate电气设备2025 年 2 月 24 日行业研究行业研究行业周报行业周报跟踪评级跟踪评级_维持：推荐维持：推荐24 年电池组件出货排名出炉，强者恒强关注技术迭代年电池组件出货排名出炉，强者恒强关注技术迭代电气设备行业周报核心观点核心观点股价走势图摘要股价走势图摘要根据 infolink 数据，24 年电池片和组件出货量全球排名出炉。24 年全球前五大电池片供应商总出货量 162.8GW，同比-10.7%，其中PERC 电池片累计出货约 53.

2、5 GW，TOPCon 电池片出货达 109.3GW，占总出货量的 67%。TOP5 分别为通威股份、中润光能、捷泰科技（钧达）、英发睿能和爱旭股份。24 年全球前十大组件企业出货量约为 502GW，同比+22%，增速放缓，国内出货量 289GW，出货占比 58%，国内需求稳定，是新进企业、老品牌回归企业的主要出货市场。TOP4 格局稳定，仍为晶科、隆基、晶澳、天合，TOP4 约贡献 316GW 组件出货，在 TOP10 中占比 63%。第二梯队厂家竞争激烈，顺序为通威、正泰新能、阿特斯、协鑫集成、一道新能、英利，第 11 名为东方日升和东磁并列，约为 20GW 出货。投资建议：投资建议：25

3、 年 1 月，国家能源局等部门印发分布式光伏发电开发建设管理办法和关于深化新能源上网电价市场化改革，促进新能源高质量发展的通知。我们认为上述政策从中长期看引导新能源行业高质量发展，注重项目质量、效益以及对后续消纳、项目增益的要求明确，利好优胜劣汰，技术和经营模式创新。但上述两个重要政策锁定 4 月 30 日和 5 月 31 日是新老政策划断的重要时间节点，存量项目为了锁定原有补贴或是电价政策红利，有动力加快项目推进速度，在截止日期前完成并网，保障项目经济利益。从本周infolink 的产业链数据反馈，组件分布式部分型号上涨，国内分布式订单尤其是工商业分布式增量小幅上升。叠加近期欧洲市场组件价格

4、上涨，去库接近尾声，3 月组件排产乐观，对光伏板块产生一定积极影响。同时，光伏企业推进技术创新和产品迭代并不断取得成果，有助于提升光伏行业整体竞争力和可持续发展能力。重点个股：东方电缆 603606、大金重工 002487、金雷股份 300443、阳光电源 300274、中信博 688408table_stock资料来源：wind、IFind、国都证券研研究员究员 韩保倩韩保倩电 话：010-87413610Email：执业证书编号：S0940519040002独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理

5、判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。行业周报市场有风险，投资需谨慎第 2 页研究创造价值一、行业表现回顾一、行业表现回顾光伏指数本周（2.17-2.21）上涨 1.7%，沪深 300 上涨 1.00%，跑赢大盘。本周板块涨幅前五名为科华数据（+24.25%）、伊戈尔（+17.04%）、金博股份（+12.46%）、意华股份（+12.07%）和正泰电器（+11.41%）。风电（中信）指数本周（2.17-2.21）下跌 0.25%，跑输大盘。本周板块前五名为威力传动（+11.31%）、振江股份（+3.44%）、双一科技（+2.19%）、日月股份（+1.8%）和天

6、能重工（1.3%）。二、二、行业观点更新行业观点更新近期市场比较关注 25 年 5 月 31 日节点和 4 月 30 日节点带来的抢装周期。1、国家能源局 25 年 1 月 23 日正式印发分布式光伏发电开发建设管理办法，明确分布式光伏发电是指在用户侧开发、在配电网接入、原则上在配电网系统就近平衡调节的光伏发电设施。鼓励各类电力用户、投资企业、专业化合同能源服务公司、自然人作为投资主体开发建设和经营。分布式光伏发电分为自然人户用（公共连接点电压380v）、非自然人户用（公共连接点电压10kv，总装机容量6MW）、一般工商业(公共连接点电压等级10kv/20kv，总装机容量6MW)和大型工商业四