【国元证券】计算机行业周报：成本降低推动应用落地，AI Infra投入不断加大-250224（7页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/7 行业研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 计算机行业周报计算机行业周报 2025 年 02 月 24 日 成本降低成本降低推动应用推动应用落地落地，AI Infra 投投入入不断加大不断加大 计算机计算机行业周报行业周报 报告要点：报告要点：本周本周(2025.2.17-2025.2.21)市场回顾市场回顾 1）本周(2025.2.17-2024.2.21)计算机（申万）指数上涨 3.17%，上证指数上涨 0.97%，深证成指上涨 2.25%，创业板指上涨 2.99%。2）计算机细分板块方面，申万二级行业指数中：IT服务(801103.SL)、软

2、件开发(801104.SL)、计算机设备(801101.SL)涨幅分别为 3.90%、2.36%、3.61%，均呈现上涨态势，并且，春节之后三周持续上涨，赚钱效应明显。行业数据行业数据 根据非凡产研的数据，2025 年 2 月 15 日 DeepSeek APP 官宣上线一个月，DeepSeek 全平台日活为 4684 万，ChatGPT 全平台日活为11980 万。1）APP 端：DeepSeek App 端日活用户为 3761 万，较峰值 4179 万（2025 年 2 月 6 日）回落，同期的 ChatGPT App 端日活为 6101 万；2）Web 端：DeepSeek Web 端日

3、活达 923 万，较峰值2477 万（2025 年 1 月 28 日）回落，同期的 ChatGPT Web 端日活为 5879 万。投资投资观点观点 1）从阿里云产业链来看，国内众多计算机公司围绕阿里云产业链提供各类产品和服务，伴随着阿里云积极投资 AI 基础设施，相关公司有望受益。我们建议关注在阿里云产业链具备优势，并且业务规模较大的上市公司。2）从全球大模型的发展现状来看，目前大模型功能的提升空间仍然巨大，各大巨头持续加大投入，不断引入新的技术，为客户提供更加优质的服务。从资本市场的角度来看，科技创新是资本市场近年来最关注的方向之一，伴随着 DeepSeek 下周活动的逐步开启，热度不减，

4、建议关注与 DeepSeek 有深度合作、已经有成功服务客户案例的上市公司。风险提示风险提示 AI 大模型技术进步不及预期；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-2025 年计算机行业策略报告：“AI+应用”百花齐放，新质生产力前景广阔2025.01.15 国元证券行业研究-量子信息技术专题研究报告：量子技术蓬勃发展，长期成长空间广阔2024.12.26 报告作者 分析师 耿军军 执业证书编号 S0020519070002 电话 021-51097188-1856 邮箱 联系人 王朗 邮

5、箱 -25%-5%14%33%53%2/235/248/2311/222/21软件与服务沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/7 目 录 1.市场指数.3 2.行业数据.4 3.重大事件.5 4.业绩前瞻.6 5.投资观点.6 6.风险提示.6 图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅排名.3 图 2：计算机板块个股周涨幅前十.4 图 3：ChatGPT 和 DeepSeek 全平台流量趋势对比.4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/7 1.指数指数表现表现 自 DeepSeek 开源 V3/R1 系列大模型以来，以其低成本、高性能带动国内 AI 产业空间进一步打开，上游算力基础

6、设施加速适配建设、下游软件及终端应用渗透提升。受益于产业的高景气，本周(2025.2.17-2024.2.21)计算机（申万）指数上涨 3.17%，上证指数上涨 0.97%，深证成指上涨 2.25%，创业板指上涨 2.99%。图图 1：申万一级行业周涨跌幅排名申万一级行业周涨跌幅排名 资料来源：同花顺 iFinD，国元证券研究所 计算机行业细分板块方面，申万二级行业指数：IT 服务(801103.SL)、软件开发(801104.SL)、计算机设备(801101.SL)涨幅分别为 3.90%、2.36%、3.61%，均呈现上涨趋势。个股方面，本周计算机板块上涨、回调和走平的个股数量分别为 208