【东海证券】新能源电力行业周报：光伏政策推动排产回暖，2024年国内新签风机订单量高增-250224（15页）.pdf

1、行业研究行业研究 行业周报行业周报 电力设备电力设备与与新能源新能源 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年02月月24日日 table_invest 标配标配 Table_NewTitle 光伏政策推动排产回暖光伏政策推动排产回暖，2024年国内新年国内新签风机订单量高增签风机订单量高增 新能源电力行业周报（2025/02/17-2025/02/21）Table_Authors 证券分析师证券分析师 周啸宇 S0630519030001

2、 证券分析师证券分析师 王珏人 S0630523100001 证券分析师证券分析师 于卓楠 S0630524100001 table_stockTrend table_product 相关研究相关研究 1.节后产业链整体维稳，新能源上网电价市场化改革政策出台新能源 电 力 行 业 周 报（2025/02/10-2025/02/16）2.电车以旧换新效果显著，强制配储取消，储能市场将迎高质量发展电池及储能行业周报（2025/02/10-2025/02/16）3.光伏节后产业链价格维稳，多地将海风项目纳入重点建设清单新能源电力行业周报（2025/02/05-2025/02/07）table_mai

3、n 投资要点：投资要点：市场表现：市场表现：本周（02/17-02/21）申万光伏设备板块下跌0.75%，跑输沪深300指数1.75个百分点，申万风电设备板块上涨1.02%，跑赢沪深300指数0.02个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为金博股份、连城数控、正泰电器，跌幅前三个股为通灵股份、通威股份、天合光能。本周风电板块涨幅前三个股为新强联、禾望电气、中材科技，跌幅前三个股为东方电缆、海力风电、金风科技。光伏光伏板块板块 政策推动排产回暖，产业链价格维稳政策推动排产回暖，产业链价格维稳 1）硅料：）硅料：价格维稳。下游对多晶硅采购以刚性需求为主。目前大多数下游企业有一部分节前的低价原料库存尚未

4、消化完全，采购意愿不高。截至目前，我国所有在产多晶硅企业基本均处于降负荷运行状态，企业开工率无明显变动，3月多晶硅总体仍以小幅去库存为主。2）硅片：）硅片：价格维稳。近期硅片成交量受到一定影响，主要原因是此前美国国土安全部宣布再将37家中国企业列入强迫劳动法案，包括了5家光伏企业。预计短期内硅片价格仍以持稳运行为主，G12R硅片由于自身供需关系的原因价格可能出现小幅调整。3）电池片：）电池片：价格维稳。终端需求与电池供给仍受到 531 新政等政策因素影响，电池复工企业增多，产出增加，2月开线率高于1月。三月份电池片排产仍处观望，并且仍须考虑各尺寸间的供需关系变化，短期之内各环节的价格博弈仍在持

5、续。4）组件：）组件：价格维稳。目前大厂反馈国内订单量确实小幅上升，近期集中式项目平稳，新签订单尚未完全落定，须观望下周新单落定状况。建议关注：福莱特：建议关注：福莱特：公司作为光伏玻璃龙头，受益于规模优势及大窑炉、石英砂自供、海外产能布局等因素，具有明显成本优势。同时公司在资金层面现金流明显改善，在手现金充裕，预计在行业产能出清过程中龙头优势不断凸显。风电板块风电板块 2024年国内新签风机订单量高增，“十四五”收官年有望迎来“抢装潮”年国内新签风机订单量高增，“十四五”收官年有望迎来“抢装潮”本周（截至2月21日），风电产业链相关大宗商品价格整体小幅上涨。具体来看，环氧树脂、中厚板、螺纹钢

6、、聚氯乙烯、铜、铝报价分别为14266.67元/吨、3372元/吨、3347.86元/吨、4962元/吨、77383.33元/吨、20840元/吨，周环比分别为1.42%、0.30%、2.11%、0.16%、-0.32%、1.10%。总体来看，上游大宗商品价格在2025年年初涨跌不一。近期，伍德麦肯兹发布2024年度中国风电整机商风机订单量排名。根据报告，2024年国内新签风机订单量达到180GW，同比增长83%。其中，陆上风机订单量占比94%，达到169GW；海上风电市场逐渐回暖，新签订单量达到11.6GW，同比增长53%。国家能源局数据显示，2024年全国风电新增装机规模79.82GW，其