【开源证券】计算机行业周报：AI资产迎来黄金时间-250223（8页）.pdf

1、计算机计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/8 计算机计算机 2025 年 02 月 23 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 DeepSeek 火爆全球，AI 生态加速繁荣 行业深度报告-2025.2.18 AI 编程，未来已来行业深度报告-2025.2.17 微信测试接入 DeepSeek，国产 AI生态有望加速繁荣行业点评报告-2025.2.17 AI 资产迎来黄金时间资产迎来黄金时间 行业周报行业周报 陈宝健（分析师）陈宝健（分析师）李海强（分析师）李海强（分析师） 证书编号：S0790520080001 证书编号：S0790

2、524070003 市场回顾：市场回顾：本周（2025.2.17-2025.2.21），沪深 300 指数上涨 1.00%，计算机指数上涨 3.76%。周观点：周观点：AI 资产迎来黄金时间资产迎来黄金时间 AI 驱动云业务增长加速，阿里资本开支持续景气，股价已率先大幅修复驱动云业务增长加速，阿里资本开支持续景气，股价已率先大幅修复 阿里云 2025 财年第三季度营收 317.42 亿元，同比增长 13%，环比持续加速，增长主要由公共云业务收入的双位数增长带动，其中 AI 相关产品收入连续六个季度实现三位数同比增长。阿里 CEO 吴泳铭表示，未来三年将加大投入三大 AI领域，包括 AI 基础设

3、施、基础模型平台及 AI 原生应用、现有业务的 AI 转型等，未来三年集团在云和 AI 的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。此前阿里巴巴董事会主席蔡崇信确认苹果公司与阿里巴巴将合作为中国市场的 iPhone 用户开发 AI 功能。我们看好阿里凭借领先的模型能力、持续加码的 CAPEX 投入、与苹果合作后的海量 C 端用户规模，有望加速 AI 商业化进程，引领国内 AI 资产价值重估。DeepSeek 模型表现惊艳，用户飙升，助力国内模型表现惊艳，用户飙升，助力国内 AI 生态加速繁荣生态加速繁荣 DeepSeek-R1 性能对齐 OpenAI-o1 正式版，且价格优势显著，有望助力国产 A

4、I应用生态发展。1 月 20 日，DeepSeek-R1 正式发布，DeepSeek-R1 在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，仅用较少标注数据较大提升了模型推理能力，在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩 OpenAI o1 正式版。2 月 21 日，DeepSeek 宣布将开源 5 个代码库，与全球开发者社区分享研究进展。DeepSeek 成为全球增速最快的 AI 应用之一。根据 AI 产品榜公众号，截至 1 月31 日，DeepSeek 霸榜苹果应用商店美国等 157 个国家/地区的第一名。根据QuestMobile，截至 2 月 1 日，DeepSeek 成史上最快突破 300

5、0 万日活 APP；从上线以来至 2 月 9 日，DeepSeek App 的累计下载量超 1.1 亿次，周活跃用户规模最高近 9700 万。投资建议投资建议 我们持续坚定看好阿里、DeepSeek 等为代表的国产 AI 产业崛起趋势，应用推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、合合信息、鼎捷数智、拓尔思、金蝶国际、焦点科技、税友股份、上海钢联、致远互联、普元信息等，受益标的包括每日互动、高伟达、汉王科技、金桥信息、汉仪股份、三六零、万兴科技、泛微网络、用友网络、润达医疗、彩讯股份、福昕软件、新致软件、汉得信息、兴图新科等。算力领域，云厂商受益标的包括深桑达 A、深信服、青云科技-U、优刻得-W、首都

6、在线、金山云等，推荐淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息等，受益标的包括寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份等；华为昇腾生态，推荐软通动力、神州数码、卓易信息等，受益标的包括高新发展、广电运通、烽火通信、拓维信息等。风险提示：风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。-38%-19%0%19%38%58%2024-022024-062024-10计算机沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券证券研究报告开源证券证券研究报告 行业周报行业周报 行业研究行业研究 行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/8 目目 录录 1、周观点：AI