计算机行业：AI芯片独角兽的自动驾驶“征程”-220523（15页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022.05.23 AI 芯片独角兽芯片独角兽的的自动驾驶自动驾驶“征程”“征程” 李沐华李沐华(分析师分析师) 李博伦李博伦(分析师分析师) 010-83939797 0755-23976516 证书编号 S0880519080009 S0880520020004 本报告导读：本报告导读： 地平线是目前炙手可热的自动驾驶领域芯片独角兽，地平线是目前炙手可热的自动驾驶领域芯片独角兽， 预计未来将在市场中占有重要份预计未来将在市场中占有重要份额，基于主流芯片厂商合作情况，推荐中科创达、德赛西威、虹软科技额，基于主流芯片厂商合作情

2、况，推荐中科创达、德赛西威、虹软科技 摘要：摘要： 推荐中科创达、德赛西威、虹软科技。推荐中科创达、德赛西威、虹软科技。芯片厂商的稀缺性长期存在，且 IP 的延续性决定了其与方案商存在一定程度的事实绑定关系。基于与目前主流芯片厂商的合作情况，推荐中科创达、德赛西威、虹软科技。 地平线是专注于自动驾驶的地平线是专注于自动驾驶的 AI 芯片独角兽。芯片独角兽。2015 年成立至今， 从地平线 7 年的发展历程来看， 其业务布局始终围绕着以人工智能芯片为核心，在智能驾驶领域快速商业落地的路径。从其产品结构来看，地平线大多产品均服务于赋能汽车智能化，如征程系列的芯片以及Matrix 计算平台，为高级别

3、自动驾驶提供稳定可靠的算力支持。 地平线目前芯片算力已跻身行业前列。地平线目前芯片算力已跻身行业前列。以目前为节点，上市的主流芯片厂商产品中，地平线 J5 单颗算力已达到 128TOPS，适用 L4 级别，同期单颗算力更高的仅为英伟达的 Orin。可以看出，目前地平线的产品算力已经达到市场领先水平，跻身行业前列。 专用芯片提升效率，开放模式扩充生态。专用芯片提升效率，开放模式扩充生态。J5 通过自研的贝叶斯 BPU计算架构，融合最新的神经网络算法，让 128TOPS 算力的芯片可以只用 30 瓦的计算功耗就能够完成任务。在自动驾驶高效率模型下，同精度下 J5 的性能为 Orin 的 268%，

4、能效为 Orin 的 870%。不同于Mobileye 的封闭，地平线采用开放的交付模式，一开始就把自己定位于 Tier 2，不仅向车企、也向 Tier1 提供底层的芯片和算法，也可以提供开放的工具链帮助合作伙伴打造自己的应用软件能力。 目前地平线已有 20+家合作车企，50+车型前装定点，建立了良好的生态。 风险提示：风险提示：部分技术难题未被完全攻克； 疫情对汽车销量的影响长期存在 评级：评级： 增持增持 上次评级：增持 细分行业评级 计算机 增持 相关报告 计算机从医疗IT 股权变革看行业机遇 2022.05.21 计算机中国超融合市场规模超出市场预期 2022.05.20 计算机准 L

5、3 级自动驾驶即将落地，行业加速发展 2022.05.17 计算机 技术路线与上车时间或为车载 SoC芯片竞争的关键点 2022.05.12 计算机景气依旧，模式走向集中，管理走向分化 2022.05.12 行业更新行业更新 股票研究股票研究 证券研究报告证券研究报告 计算机计算机 行业更新行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 15 目目 录录 1. AI 芯片独角兽开启自动驾驶征程 . 3 1.1. 7 年成长，专注 AI 芯片 . 3 1.1.1. 2015-2017，创业两年，初代芯片诞生 . 3 1.1.2. 2019-2020，芯片上车

6、 . 5 1.1.3. 2021 至今，跻身头部公司行列. 8 1.2. 一级市场炙手可热的标的 . 10 2. 主要产品已跻身行业前列，主打高计算效率 . 10 3. 开放生态，加速商业落地 . 12 4. 投资建议 . 14 5. 风险提示 . 14 pOpQrQpMxPrMnPpMwPtRoP7NcMaQsQrRnPpNfQoOnQeRpNtP9PmMwPxNnOmRxNpPuN 行业更新行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 15 1. AI 芯片独角兽开启自动驾驶征程芯片独角兽开启自动驾驶征程 1.1. 7 7 年成长，专注年成长，专注