【华龙证券】人形机器人行业周报：宇树人形机器人京东开售，科技巨头加速布局-250217（9页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款5.人形机器人人形机器人报告日期：报告日期：2025 年年 02 月月 17 日日宇树人形机器人京东开售，科技巨头加速布局宇树人形机器人京东开售，科技巨头加速布局人形机器人人形机器人行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：联系人：李浩洋执业证书编号：S0230124020003邮箱：相关阅读相关阅读智元成立灵犀事业部，特斯拉工厂招兵 买 马 人 形 机 器 人 行

2、业 周 报 2025.02.11摘要：摘要：行情回顾：行情回顾：2025 年 2 月 10 日至 2025 年 2 月 14 日，人形机器人指数涨跌幅-0.82%。同期沪深 300 涨跌幅+1.19%，上证综指涨跌幅+1.30%，深证成指涨跌幅+1.64%，创业板指涨跌幅+1.88%，科创 50 涨跌幅+0.36%。宇树人形机器人产品上架京东宇树人形机器人产品上架京东，主要面向企业用户开发需求主要面向企业用户开发需求。宇树科技旗下 Unitree H1 与 G1 两款人形机器人上架京东平台，其中 G1 在较短时间内全部预定完毕，当前两款产品主要面向企业用户的开发、研究等需求。Meta 正投资研

3、发基于正投资研发基于 AI 驱动的仿生机器人驱动的仿生机器人，计划成为计划成为“行业安行业安卓卓”定义整个平台。定义整个平台。Meta 公司正大力投资于基于 AI 驱动的仿生人形机器人，其远期目标是开发用于机器人制造的 AI、传感器和软件，并将其销售给第三方公司，以便这些公司能够开发自己的机器人。Meta 的目标是成为机器人行业的“安卓”，定义整个平台。苹果发布家用机器人相关职位苹果发布家用机器人相关职位，机器人产品或将于机器人产品或将于 2028 年量产年量产。苹果在其招聘页面上发布了一系列与家用机器人研发相关的职位，相关团队由技术副总裁凯文林奇领导。产品进展方面，苹果公司正为其未来的智能家

4、居生态系统探索人形和非人形机器人项目，目前这些产品处于早期概念验证（POC）阶段。从 POC 到正式开发产品还有一段距离，依据现有进度和常规产品开发周期，苹果机器人进入量产阶段或许要到 2028 年或更晚。投资建议投资建议：宇树科技产品京东开售，人形机器人行业逐步开启量产进程；全球大厂积极布局人形机器人领域，产业链 0-1 过程中，上游高壁垒零部件厂商和垂直整合能力强的整机企业有望优先受益，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议围绕“高确定性+增量技术”两条主线，紧密跟踪特斯拉 Optimus 量产进度及国产供应链订单释放；国内华为、宇树链等新进展，把握 2025年产业扩张期的确定性红利。个股方

5、向可以关注：（1）特斯拉链：三花智控三花智控、拓普集团拓普集团、峰岹科技峰岹科技、绿的谐波绿的谐波、五洲新春五洲新春、鸣志电鸣志电器器、双环传动双环传动、北特科技北特科技、恒立液压恒立液压、凌云股份凌云股份等。（2）宇树链：长盛轴承长盛轴承、曼恩斯特曼恩斯特、道通科技道通科技、奥比中光奥比中光-UW 等。（3）华为链：兆威机电兆威机电、中坚科技中坚科技、禾川科技禾川科技、埃夫特埃夫特-U、拓斯达拓斯达、湘油泵湘油泵等。（4）智元链：卧龙电驱、蓝思科技、中大力德、富临精工卧龙电驱、蓝思科技、中大力德、富临精工等。证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款风险提示风险提

6、示：技术迭代风险、量产进度不确定性、估值风险、政策风险、所引用数据来源发布错误数据等。表：重点关注公司及盈利预测表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票代码股票简称股票简称2025/02/14EPS（元）（元）PE投资投资评级评级股价（元）股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E002050.SZ三花智控31.970.780.871.031.2040.936.831.226.7未评级601689.SH拓普集团68.721.951.762.252.7835.238.930.624.7未评级688279.SH峰岹科技219.821.892.643.3