【东海证券】新能源电力行业周报：节后产业链整体维稳，新能源上网电价市场化改革政策出台-250217（15页）.pdf

1、行业研究行业研究 行业周报行业周报 电力设备电力设备与与新能源新能源 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年02月月17日日 4 table_invest 标配标配 Table_NewTitle 节后产业链整体维稳节后产业链整体维稳，新能源上网电价新能源上网电价市场化改革政策出台市场化改革政策出台 新能源电力行业周报（2025/02/10-2025/02/16）Table_Authors 证券分析师证券分析师 周啸宇 S063051903

2、0001 证券分析师证券分析师 于卓楠 S0630524100001 证券分析师证券分析师 王珏人 S0630523100001 table_stockTrend table_product 相关研究相关研究 1.光伏节后产业链价格维稳，多地将海风项目纳入重点建设清单新能源电力行业周报（2025/02/05-2025/02/07）2.以旧换新效果显著，储能景气度持续 电 池 及 储 能 行 业 周 报（2025/01/13-2025/01/19）3.光伏硅片排产有望上行，关注深远海海风发展进程新能源电力行业周报（2025/01/13-2025/01/17）table_main 投资要点：投资要

3、点：市场表现：市场表现：本周（02/10-02/14）申万光伏设备板块下跌4.09%，跑输沪深300指数5.28个百分点；申万风电设备板块下跌0.73%，跑输沪深300指数1.92个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为明冠新材、合盛硅业、金博股份。本周风电板块涨幅前三个股为禾望电气、中环海陆、电气风电。光伏光伏板块板块 节后产业链整体维稳节后产业链整体维稳，终端需求静待复苏终端需求静待复苏 1）硅料：）硅料：价格维稳。本周N型多晶硅有成交的企业数量6家，其余企业依旧以执行前期订单为主。价格方面，仅少量企业的部分订单提价成交，局部价格的增长现阶段还未广泛传导到其他企业，且企业跟涨难度较大，达成共识

4、性涨价仍需一定时间。近期，企业多处于价格维持稳定，订单量略有增加的情况。另外，临近多晶硅期货上市，部分期现商少量预定多晶硅订单，这部分订单价格近期出现0.1-0.2万元/吨的小幅度上涨，暂未统计在本次报价内。2）硅片：）硅片：价格维稳。供应端，2月硅片产量预计在44GW左右，较1月环比有小幅下降，一线企业有再度调整开工率的预期，据统计本周两家一线企业开工率分别维持在50%和55%，一体化企业开工率维持在60%-80%之间，其余企业开工率维持在40%-80%之间。目前硅片企业手中仍有部分库存，个别尺寸由于供应量偏大出现调整属于正常现象，市场整体维持去库存的状态。3）电池片：）电池片：价格维稳。组

5、件厂电池基地陆续复工，产量增长，专业化电池厂开工持稳近期电池订单相对充足，正常发货中，库存有降低趋势。总体来看，因三月份订单、上下游排产仍未完全明朗，当前电池片厂家的观望情绪浓厚，预期后续电池片价格持稳发展的可能性较高。4）组件：）组件：价格维稳。中标价上升趋势明显，但是地面电站实际执行价仍在低位区间。2月组件企业按需生产，排产环比下降13.88%落于35GW。3-4月组件生产预计将上升，多数企业计划排产明显增加。建议关注：福莱特：建议关注：福莱特：公司作为光伏玻璃龙头，受益于规模优势及大窑炉、石英砂自供、海外产能布局等因素，具有明显成本优势。同时公司在资金层面现金流明显改善，在手现金充裕，预

6、计在行业产能出清过程中龙头优势不断凸显。风电板块风电板块 新能源上网电价市场化改革政策出台，持续关注海风项目建设进程新能源上网电价市场化改革政策出台，持续关注海风项目建设进程 国家发改委、能源局近日印发关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知。总体思路为，坚持市场化改革方向，推动新能源上网电量全面进入电力市场、通过市场交易形成价格。坚持责任公平承担，完善适应新能源发展的市场交易和价格机制，推动新能源公平参与市场交易。坚持分类施策，区分存量项目和增量项目，建立新能源可持续发展价格结算机制，保持存量项目政策衔接，稳定增量项目收益预期。坚持统筹协调，行业管理、价格机制、绿色能源消