【上海证券】机械设备行业周报：人形机器人产业端迎来密集催化，持续关注人形机器人产业链-250211（12页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 人形机器人人形机器人产业端迎来密集催化，产业端迎来密集催化，持续关注人形机持续关注人形机器人产业链器人产业链 机械行业周报（机械行业周报（2025.02.03-2025.02.07）Table_Rating 增持（维持）增持（维持）Table_Summary 行情回顾行情回顾 过去一周（2025.02.03-2025.02.07），中信机械行业上涨4.70%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第7。具体来看，工程机械上涨0.97%，通用设备上涨7.07%，专用设备上涨4.89%，仪器仪表上涨6.61%，金属制品上涨7.81%，运输设备上涨1.

2、31%。主要观点主要观点 1、特斯拉特斯拉发布发布弗里蒙特工厂弗里蒙特工厂机器人相关岗位招聘，财报电话会机器人相关岗位招聘，财报电话会更新人更新人形机器人量产指引形机器人量产指引 2月 6日，特斯拉美国加州弗里蒙特工厂开放多个针对机器人生产与制造的岗位，包括生产经理、工艺主管、质量工程师等十余个岗位。特斯拉于 1月 30日举行的财报电话会上更新人形机器人量产指引：2025年目标生产 1 万台机器人，产能第一步扩至每月 1000 台，到 2026 年每月产能达到 1 万台，2027 年每月产能达到 10 万台。2、优必优必选选正在人形机器人应用场景中验证正在人形机器人应用场景中验证 DeepSe

3、ek 技术的有效性技术的有效性 2月7日，优必选表示目前正在人形机器人应用场景中验证DeepSeek技术的有效性，如多模态人机交互、复杂环境中的指令理解、工业场景中的任务分解与规划等，有望利用推理大模型的深度思考能力解决这些复杂任务中的挑战，让人形机器人更加接近人的思考和行为表现。3、Figure 终止与终止与 OpenAI 的合作，自主研发端到端机器人的合作，自主研发端到端机器人 AI 2 月 5 日，AI 机器人公司 Figure 创始人兼 CEO Brett Adcock 发文宣布终止与 OpenAI 的合作协议，并表示 Figure 在完全自主研发的端到端机器人 AI 方面取得了重大突

4、破，还承诺将在未来 30 天内展示一些人们从未在人形机器人上见过的东西。4、零次方机器人完成数千万元天使轮融资，并拿下千万级订单零次方机器人完成数千万元天使轮融资，并拿下千万级订单 人形机器人创企零次方机器人已完成数千万元天使轮融资，并拿下千万级订单，进入量产阶段。今年公司将实现共计 500 余台的多型号人形机器人在服务业、教育、文娱、展览等多个行业的量产落地。零次方机器人团队由清华 AI&Robot 机器人实验室的博士、硕士与具有百度、字节跳动等背景的资深行业专家组成，专注于具身智能领域的底层技术创新与 L2 级智能化产品的应用下放，具备本体硬件与 AI 算法软件的全栈自研能力。目前，零次方

5、人形机器人在复杂地形运动控制、全身协同运动控制、基于视频特征模仿学习等领域的技术水平，已位居国内一流。我们认为：我们认为：近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，DeepSeek 等人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，我们认为，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商，后续 Table_Industry 行业行业:机械机械 日期日期:shzqdatemark Table_Author 分析师分析师:刘阳东刘阳东 Tel:021-53686144

6、E-mail: SAC 编号编号:S0870523070002 分析师分析师:吴婷婷吴婷婷 Tel:021-53686158 E-mail: SAC 编号编号:S0870523080001 Table_QuotePic 最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较 Table_ReportInfo 相关报告：相关报告：关注工程机械内需回暖，多家机器人企关注工程机械内需回暖，多家机器人企业进入商业交付阶段业进入商业交付阶段 2025 年年 01 月月 22 日日 人形机器人产业端迎来密集催化，挖掘人形机器人产业端迎来密集催化，挖掘机销量实现连续机销量实现连续 9 个月正增长个月