【华龙证券】人形机器人行业周报：智元成立灵犀事业部，特斯拉工厂招兵买马-250210（10页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款人形机器人人形机器人报告日期：报告日期：2025 年年 02 月月 10 日日智元成立灵犀事业部，特斯拉工厂招兵买马智元成立灵犀事业部，特斯拉工厂招兵买马人形机器人人形机器人行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（首次覆盖）首次覆盖）最近一年走势最近一年走势分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：相关阅读相关阅读摘要：摘要：2025年2月5日至2025年2月7日，人形机器人指数上涨9.82%。同期沪深 300 上涨 1.19%，上证综指上涨 1.51%，深成指上涨 4.51%。智元机器人三大事业部

2、之一灵犀近日在深圳设立智元机器人三大事业部之一灵犀近日在深圳设立，目前正在招兵目前正在招兵买马买马。智元此前调整组织架构，新设立三大产品线，分别是远征、灵犀和 Genie。目前灵犀产品线由稚晖君暂代，还在招一号位人选。灵犀系列是智元产品矩阵之一，原先只有产品，并没有配备专门产品线。特斯拉弗里蒙特工厂招兵买马，全力推进特斯拉弗里蒙特工厂招兵买马，全力推进 Optimus 人形机器人人形机器人量产量产。2025 年 2 月 6 日消息，特斯拉在其位于美国弗里蒙特的工厂发布了多个工程岗位的招聘信息，这一举措标志着该公司正在加速推进其人形机器人 Optimus 的量产化进程。此前，马斯克还明确提出了量

3、产目标：计划在 2025 年生产 10,000 台 Optimus 机器人，并于 2026 年下半年开始商业交付。此外，马斯克预测，当年产量达到 100 万台时，Optimus 机器人的单价有望降至 2 万美元。Figure 与与 OpenAI 终止合作终止合作，称将展示人形机器人行业称将展示人形机器人行业“颠覆性颠覆性成果成果”。2025 年 2 月 5 日，人形机器人领域明星企业之一 Figure通过社交平台 X 宣布，公司决定终止与人工智能巨头 OpenAI 的合作。Figure 创始人 Brett Adcock 称，公司已经在端到端 AI 方面取得了重大突破，且完全由内部团队自主研发。

4、未来一个月，公司将展示“颠覆人形机器人行业”的创新成果。投资建议投资建议。我们认为，人形机器人产业已进入“技术突破量产降本场景渗透”的黄金周期，上游高壁垒零部件厂商和垂直整合能力强的整机企业有望优先受益。建议围绕“高确定性+增量技术”两条主线，紧密跟踪特斯拉 Optimus 量产进度及国产供应链订单释放；国内华为、宇树链等新进展，把握 2025 年产业扩张期的确定性红利。个股方向可以关注：（1）特斯拉链：三花智控（002050.SZ）、拓普集团（601689.SH）、峰岹科技（688279.SH）、绿的谐波（688017.SH）、五洲新春（603667.SH）、鸣志电器（603728.SH）、

5、双环传动(002472.SZ)、北特科技(603009.SH)、恒立液压(601100.SH)、凌云股份(600480.SH)。（2）宇树链：长盛轴承(300718.SZ)、曼恩斯特(301325.SZ)、道通科技(688208.SH)、奥比中光-UW(688322.SH)。（3）华为链：兆威机电(003021.SZ)、中 坚 科 技(002779.SZ)、禾 川 科 技(688320.SH)、埃 夫 特证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款-U(688165.SH)、拓斯达(300607.SZ)。（4）智元链：卧龙电驱(600580.SH)、蓝思科技(3004

6、33.SZ)、中大力德(002896.SZ)、富临精工(300432.SZ)等。风险提示风险提示：技术迭代风险、量产进度不确定性、估值风险、政策风险、所引用数据来源发布错误数据等。表：表：重点关注公司盈利预测重点关注公司盈利预测证券代码证券代码证券简称证券简称收盘收盘价价EPS（元）（元）PE（倍）（倍）评级评级元元2022A2023A2024E2025E2026E2022A2023A2024E2025E2026E601689.SH拓普集团69.891.541.951.762.252.7863.547.641.532.526.3未评级688279.SH峰岹科技223.001.681.892.6