【德邦证券】医药行业周报：Deepseek引领模型应用革命，医药行业应用广阔-250209（15页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main 证券研究报告|行业周报 医药生物 2025 年 02 月 09 日 医药生物医药生物 优于大市（维持）优于大市（维持）证券分析师证券分析师 周新明周新明 资格编号：S0120524060001 邮箱： 李霁阳李霁阳 资格编号：S0120523080003 邮箱： 市场表现市场表现 数据来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究相关研究 1.医药行业周报：24Q4 基金分析，创新药、并购重组等强逻辑个股获增持，2025.2.5 2.医药行业周报：JPM 大会中国公司梳理，开启创新 3.0 时代，2025.1.20 3.医药行业周报：中医发

2、展看名医，医保合规利龙头，2025.1.12 4.医药行业周报：和黄医药剥离中药资产，出海有望迎来新局面，2025.1.6 5.昆药集团：集采续约平稳落地，圣火并表未来可期，2025.1.3 医药行业周报：医药行业周报：Deepseek 引领模型引领模型应用革命，医药行业应用广阔应用革命，医药行业应用广阔 Table_Summary 投资要点：投资要点：Deepseek 高性价大模型发布，或引领行业应用革命：高性价大模型发布，或引领行业应用革命：Deepseek相继发布 V3和R1 模型，以极低的成本实现了较高的性能。或许说明大模型推理模式可通过知识蒸馏迁移至小型模型，且性能可比肩头部通用大模

3、型，从而实现各行各业以较低的开发成本实现高性能的大模型落地应用，引领行业应用革命；政策明确支持政策明确支持 AI+医疗，行业应用场景广阔医疗，行业应用场景广阔：近年来，多部委发文支持AI+医疗发展，且因为医药行业具备丰富的数据和产业环节，人工智能在医疗服务管理、基层公共卫生服务、健康产业发展和医学教学科研四个方面十三个具体环节的应用场景，涵盖了医疗、医药、医保发展的方面方面，应用场景广阔；接入接入 Deepseek 成风，成风，AI+医疗全面开花医疗全面开花：多家医疗公司表态接入 deepseek，医药行业应用端或进入快速落地期，我们建议关注具备海量且高质量的数据，具备的广阔的应用场景和积极接

4、入大模型，有相关产品落地的公司，如成都先导、晶泰控股、华大基因、润达医疗、美年健康、金域医学、医渡科技、医脉通等。行情回顾行情回顾：本周（2025 年 2 月 5 日-2025 年 2 月 7 日）申万医药生物板块指数上涨 3.21%，跑赢沪深 300 指数 1.23%，医药板块在申万行业分类中排名第 9 位；2025年初至今申万医药生物板块指数下跌 0.68%，跑赢沪深 300指数 0.39%，在申万行业分类中排名第 13 位。本周涨幅前五的个股为华大集团（28.52%）、普利制 药（24.02%）、金 城 医 学（23.12%）、药 石 科 技（20.01%）、成 都 先 导（19.87%

5、）。整体投资策略及配置思路：整体投资策略及配置思路：随着央行政策和政治局会议后的股市情绪恢复，我们看好的 4 大主线:1）超跌白马和港股，2）短期有积极变化、市净率较低，3）基本面扎实的企业，4）24H2 业绩预期（wind 一致预期）高增速的企业。子领域包含创新药、中药、原料药、部分医疗器械等。月度投资组合：月度投资组合：康方生物、再鼎医药、康诺亚、和黄医药、人福医药、兴齐眼康方生物、再鼎医药、康诺亚、和黄医药、人福医药、兴齐眼药、昆药集团、开立医疗、山东药玻、浙江医药、热景生物。药、昆药集团、开立医疗、山东药玻、浙江医药、热景生物。风险提示：风险提示：行业政策风险；供给端竞争加剧风险；市场

6、需求不及预期风险。-26%-17%-9%0%9%17%26%34%2024-022024-062024-10医药生物沪深300 行业周报 医药生物 2/15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录内容目录 1.本周专题：Deepseek 引领模型应用革命，医药行业应用广阔.4 1.1.Deepseek 高性价大模型发布，或引领行业应用革命.4 1.2.医疗行业政策明确支持，行业应用场景广阔.5 1.3.接入 Deepseek 成风，AI+医疗全面开花.7 2.医药板块周行情回顾及热点跟踪（2025.2.5-2025.2.7）.9 2.1.A 股医药板块本周行情.9 2.2.下周医药板