【华安证券】电力设备行业周报：2024国内光伏装机277GW，宇树科技产品获新进展-250205（16页）.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 2024 国内光伏装机 277GW，宇树科技产品获新进展 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期：2025-02-05 行业指数与沪深行业指数与沪深 300300 走势比较走势比较 分析师：张志邦分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱： 分析师：刘千琳分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱： Table_Report 相关报告相关报告 1.华安电新周报：光伏产业链涨价落地，optimus 加速产业化 2025-01-12 2.硅料减产带动产业去库，12月电车销量强劲 2025-01-09 3.产业化

2、加速，复合铝箔市场 主要观点：主要观点：光伏：光伏：20242024 年中国光伏新增装机年中国光伏新增装机 277GW277GW，同比，同比+28%+28%。本周产业链价格持平；截至2024 年 12 月底，硅片、电池片累积库存基本消耗殆尽；后续市场对涨价落地实际情况反应更为敏感，对政策细节反应或钝化。风电风电：20242024 年年 1 1-1212 月，国内风电装机月，国内风电装机 79GW79GW，同比，同比+5%+5%。其中 12 月新增装机27.6GW，环比+364%。海风项目开工超预期刺激板块情绪，市场交易风电基本面拐点向上预期。重点关注海风受益标的。储能：储能：20242024

3、年新型储能新增投运年新型储能新增投运 42.37GW/101.13GWh42.37GW/101.13GWh。大储市场处于快速发展期，传统市场放量，新兴市场崛起，产业链环节有望直接受益。大储处于快速发展期，关注 PCS 及变压器环节。人形机器人：人形机器人：跨维智能发布首款 Sim2Real 具身智能引擎人形机器人；全国首个异构人形机器人训练场正式启用，将推出人形机器人 2.0 版本“Deep Snake”；均普智能与节卡机器人正式建立战略合作伙伴关系；赣州-黄浦江资本智能机器人基金在赣州签约落地；宇树科技 G1 人形机器人应用方案上线。我们认为人形机器人是AI 技术最重要的应用方向之一，前景广

4、阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商以及主业有支撑的关键零部件。新技术：新技术：多地积极谋划低空发展，空天地海一体化布局。多地积极谋划低空发展，空天地海一体化布局。为了抢抓低空经济发展机遇，多地进行了空天地海一体化布局，通过规划引领、技术创新、基础设施建设、应用拓展、安全保障等多方面的措施，为低空经济的发展提供了全方位的支持，还推动地方经济转型升级，提升区域经济竞争力。建议关注无人机、eVTOL 的基建与运营。电网设备：电网设备：能源局公布能源局公布 20242024 年电网工程投资额，整体完年电网工程投资额，整体完成成 60836083 亿元，同比增长亿元，同比增长15

5、.3%15.3%，实现高速增长，实现高速增长。电动车：电动车：本周国内锂电池材料价格总体稳定，碳酸锂、磷酸铁锂等价格微涨，负极价格持稳，春节后需求预期回暖。建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。氢能：氢能：近期氢能产业发展态势强劲，多地积极布局近期氢能产业发展态势强劲，多地积极布局。氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。风险提示：风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。-11%3%17%32%46%60%2/245/248/2411/

6、242/25电力设备沪深300赵老师赵老师 e_IndNameRptType 电力设备电力设备 行业周报 Table_CompanyRptType 行业周报行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2/16 证券研究报告 正文目录正文目录 1 本周观点：本周观点：.4 1.1 光伏：2024 全年新增装机 277GW，同比+28%.4 1.2 风电：2024 年国内风电新增装机 79GW，同比+5%.6 1.3 储能：2024 年新型储能新增投运 42.37GW/101.13GWH.7 1.4 氢能：关注制氢、储运等环节.7 1.5 人形机器人：宇树科技、跨维智能产品取得新进展，布局有望进入