【华安证券】电力设备行业周报：电价上涨提振储能需求，光伏基本面筑底反弹-250208（16页）.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 电价上涨提振储能需求，光伏基本面筑底反弹 20250208华安电新周报：电价上涨预期带动储能上涨，光伏基本面筑底反弹.docxTable_IndNameRptType 电力设备电力设备 行业周报 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期：2025-02-08 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 Table_Author 分析师：张志邦分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱： 分析师：刘千琳分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱： 相关报告相关报告 1.欧盟电

2、车进口关税或解决，光伏出台制造规范 2024-11-27 2.光伏锂电出口退税下调，海风或迎来抢装 2024-11-19 3.光伏关注硅料价格变化，固态电池进展加速 2024-11-11 主要观点：主要观点：光伏：光伏：产业链价格持平，基本面筑底反弹，趋势向好产业链价格持平，基本面筑底反弹，趋势向好 本周产业链价格持平；政策预期+市场高低切带动本周板块表现；后续市场对涨价落地实际情况反应更为敏感，对政策细节反应或钝化。风电：风电：浙江温州浙江温州 600MW600MW 海上风电项目启动海上风电项目启动 EPCEPC 招标招标 2024 年 1-12 月，国内风电装机 79GW，同比+5%，其中

3、 12 月新增装机27.6GW，环比+364%。海风项目开工超预期刺激板块情绪，市场交易风电基本面拐点向上预期。重点关注海风受益标的。储能：储能：电价上涨预期叠加市场回暖带动储能板块上涨电价上涨预期叠加市场回暖带动储能板块上涨 主系跟随大盘情绪回暖，其中 PCS、户储板块伴随南 12 月逆变器出口数据，南非电价上涨等因素明显跑赢大盘。进入业绩密集预告期，业绩有支撑储能公司开启估值修复进程。新技术：新技术：各地政府积极布局低空发展，国有资本发挥重要积极作用各地政府积极布局低空发展，国有资本发挥重要积极作用 为实现地方经济高质量发展，培育壮大新兴产业，塑造发展新动能新优势，多地加快布局低空经济等重

4、点领域。国有资本发挥核心推动作用，以进一步完善地方低空经济产业生态系统，打造经济增长新引擎。建议关注空域管理、低空物流。氢能：氢能：佛山开展氢能综合示范，关注制氢、储运等环节佛山开展氢能综合示范，关注制氢、储运等环节 氢能车差异化收费再扩容，重庆市布局规划西部陆海新通道氢走廊加氢站，试点氢燃料电池差异化收费，氢能车过路费免费或向全国铺开。氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。电网设备：电网设备：关注电网领域机器人应用，以及特高压板块投资机会关注电网领域机器人应用，以及特高压板块投资机会 国网 2025 年 6 月开启配网带电作业机器人框架竞争性谈判采购，预计将带动配网带电机

5、器人市场新一轮增长。特高压 2025 年将开启 6个批次设备招标，特高压建设景气度持续。电动车：电动车：1 1 月电车销量呈现强劲增长势头，建议继续配置高盈利底公月电车销量呈现强劲增长势头，建议继续配置高盈利底公司司 电动车：1 月电车销量呈现强劲增长势头，多家车企公布其年度规划及重大项目规划，电动车优惠与支持政策加码，新能源领域市场继续扩大。建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。人形机器人：人形机器人：特斯拉特斯拉 OptimusOptimus 加速推进量产，布局有望进入加速推进量产，布局有望进入 T T 链的链的厂商厂商 特斯拉 Optim

6、us 加速推进量产，Figure 终止与 OpenAI 的合作。我们认为人形机器人是 AI 技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商以及主业有支撑的关键零部件。风险提示风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。-20%-7%6%18%31%44%2/245/248/2411/24电力设备沪深300Table_CompanyRptType 行业研究行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2/16 证券研究报告 正文目录正文目录 1 1 本周观点本周观点.4