【江海证券】电子行业：DeepSeek持续火爆，开源降低推理模型部署门槛-250206（4页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告证券研究报告行业点评报告行业点评报告2025 年年 2 月月 6 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部分析师：张婧分析师：张婧执业证书编号：执业证书编号：S1410525010001联系人：刘瑜联系人：刘瑜执业证书编号：执业证书编号：S1410123110011行业评级行业评级：增持增持（维持维持）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月3

2、个月12 个月相对收益6.66.8742.9绝对收益7.133.0762.25数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2025 年 2 月 5 日数据相关研究报告相关研究报告1.江海证券-行业点评报告-电子行业：多家智驾硬件厂商升级产品，助力智驾升级进程 2025.01.202.江海证券-行业点评报告-电子行业：多个 PC 级芯片发布，看好后续 PC 换代需求 2025.01.153.江海证券-行业点评报告-电子行业：VRMR 设备年出货量同比增长，多家厂商开始布局 ARAI 眼镜 2025.01.13电子行业DeepSeek 持续火爆持续火爆，开源降低推理模开源降低推理模型部署门槛

3、型部署门槛事件：事件：幻方量化旗下幻方量化旗下 AI 公司深度求索发布公司深度求索发布 DeepSeek-R1 模型模型。2025 年 1 月 21 日，幻方量化旗下 AI 公司 DeepSeek 发布 DeepSeek-R1 模型，并同步开源模型权重，性能上比肩 Open AI o1 正式版。投资要点：投资要点：幻方量化旗下幻方量化旗下 AI 公司深度求索发布公司深度求索发布 DeepSeek-R1 模型模型。2025 年 1 月 21 日，幻方量化旗下 AI 公司 DeepSeek 发布 DeepSeek-R1 模型，并同步开源模型权重。Deepseek-R1 在数学、代码、自然语言推理等

4、任务上，性能比肩 OpenAI o1正式版。DeepSeek-R1 的技术论文中，团队推出了两个推理模型，包括DeepSeek-R1-Zero 和 DeepSeek-R1。DeepSeek-R1-Zero 通过大规模强化学习训练，展现出强大的推理能力，但存在可读性差和语言混合的问题。为解决这些问题并提升性能，研究团队随后推出了包含多阶段训练和冷启动数据的DeepSeek-R1，其推理任务表现与 OpenAI-o1-1217 相当。DeepSeek 团队开源 了 DeepSeek-R1-Zero、DeepSeek-R1 以 及 基 于 Qwen 和 Llama 从DeepSeek-R1 蒸馏出的

5、六个小模型（参数量分别为 1.5B、7B、8B、14B、32B、70B）。DeepSeek-R1 与此前推出的 DeepSeek V3 模型同样具备 671B 参数，且均为 MoE 混合专家架构的模型。DeepSeek V3 此前在 2024 年 12 月 27 日推出。根据相关技术论文，在假设H800 每GPU小时为2美元的情况下，DeepSeekV3 模型的训练成本仅需要 557.6 万美元。DeepSeek 相关模型在海内外引发热议，Meta首席科学家杨立昆谈及DeepSeek时表示开源模型正在超越专有模型，DeepSeek 从开放研究和开源中获益匪浅，从而获得新的想法。1 月月 27

6、日日 DeepSeek 登顶苹果美国区免费登顶苹果美国区免费 APP 下载榜下载榜。由于 DeepSeek-R1优异的性能，DeepSeek 应用于 1 月 27 日登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费 APP 下载排行榜，在美区下载榜上超越了 ChatGPT。截至 2 月 5 日 17时，DeepSeek 应用仍位于苹果美国区免费 APP 下载榜前三位。多家硬件芯片厂商公司宣布支持多家硬件芯片厂商公司宣布支持 DeepSeek。多家芯片厂商公司近期纷纷宣布支持 DeepSeek：AMD 宣布将 DeepSeek-V3 模型集成到 Instinct MI300X GPU上；中科曙光国家先进计