【华鑫证券】传媒行业周报：富媒体+IP 看繁荣文化新发展-250119（20页）.pdf

1、 20252025 年年 0101 月月 1 19 9 日日 富媒体富媒体+IP+IP 看繁荣文化新发展看繁荣文化新发展 传媒传媒行业周报行业周报 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：朱珠分析师：朱珠 S1050521110001 分析师：于越分析师：于越 S1050522080001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万)-11.6 7.0 9.7 沪深 300-2.8 0.6 18.1 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、传媒行业周报：业绩预期开启情绪分化 关注图书订货会与 CES 攻守兼备2025-01-04 2、

2、传媒行业动态研究报告：内需系列从 INS 新乐园看首发经济与体验经济2024-12-24 3、传媒行业周报：从谷子到首发经济到社交礼物经济 跨年迎贺岁春节档2024-12-22 本周观点更新本周观点更新 2025 年开年，将迎农历新年，年报业绩预告的情绪逐步在交易；2025 年的展望也逐步开启，开年，政策端，政策端，国务院办公厅印发关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施，繁荣文化获自上而下政策护航；企业端企业端，字节跳动旗下的豆包及 Lemon8 持续成绩优异，同时垂类应用小红书（red note）在美国快速获追捧，中国基于自身深厚文化底色锻造 IP 内核，叠加富媒体，推动了数字出

3、版、文化创新、沉浸式体验、文旅融合、长短剧、各类 app、AI 应用等多领域快速发展。本周重点推荐个股及逻辑本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级给予传媒行业推荐评级。A A 股可关注，万达电影股可关注，万达电影 002739002739（头部电影院线内容企业，后续有望受益内容回暖，2025 年春节档可关注唐探 1900）；横店影视横店影视 6 60310303103（2025 年春节档影片有射雕英雄传：侠之大者及熊出没重启未来）；芒果超媒芒果超媒 3 30041300413（融媒体头部践行出海倍增计划，与抖音、华为均践行较好合作关系）；奥飞娱乐奥飞娱乐 002292002292（践行

4、AI+IP 战略，推出 AI+IP 喜羊羊毛绒玩具，新技术持续发展均有望赋能 IP 新表达）；风语筑风语筑 603466603466（与圆明园达成官方合作，梦回圆明园VR 大空间体验将于新春首发）；蓝色光标蓝色光标 3 30005800058（数字营销头部企业，国内与小红书、智谱建立较好合作，2024 年 11 月与火山引擎达成深度合作）；浙文互联浙文互联 6 60098600986（从达人种草到 AI 智慧营销，浙文互联已经在小红书平台建立了相对完整的新营销生态；地方国企数字营销代表企业，关注后续借力股东浙文投助力赋能主业再发展）；中信出版中信出版 300788300788（黑神话：悟空衍生

5、出版物影神图将于 2025 年一季度发售）；新经典新经典 603096603096（自有 IP 商业价值有望提升）；姚记科技姚记科技 002605002605（可关注伴随卡游的情绪驱动下带动公司卡淘带来的估值修复）；光线传光线传媒媒 3 30025100251（动画电影哪吒之魔童闹海已定档春节档）；华策影视华策影视 3 30013300133（继电视剧我是刑警持续热度下，剧集国色芳华持续热播，储备如电视剧我们的河山势在必行等）；港股可关注，港股可关注，B B 站站 96269626（2024 第三季度实现non-gaap 净利的扭亏为盈，业绩有望持续修复，社区视频商业价值有望再升）；腾讯腾讯

6、07000700（受益于社交电商业务的探索-20-1001020304050(%)传媒沪深300证证券券研研究究报报告告 行行业业研研究究 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 拉动用户活跃以及带动其他业务）；阿里巴巴阿里巴巴 99889988（出海排头兵，关注阿里云进展以及海外业务推进）；美团（美团（业绩继续保持强劲增长，多措并举推动生态共赢）；阜博集团阜博集团（全球领先的数字资产和交易服务提供商，持续助力企业出海有望再下一城，其水印软件能力无缝使用在生成式 AI 创作的实时视频内容中，也成为企业发展重要一环）；创梦天地；创梦天地（公司持续回购中，